[ET투자뉴스]KB금융, "높은 대출성장의 명…" BUY-KTB투자증권

발행일 : 2018-12-03 10:10 업데이트 : 2018-12-03 10:10

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KTB투자증권에서 3일 KB금융(105560)에 대해 "높은 대출성장의 명암"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김한이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 KB금융(105560)에 대해 "총영업이익 11.7조원(+4.9%). 순이자이익 9.18조원(+3.9%). 은행기준 순이자이익 6.46조원(+6.8%), NIM +1bp, 대출성장 5.0% 가정. YTD 원화대출금 성장 7.3%로 독보적이며 18E 총대출성장률 8.5%. 덕분에 19E 평잔 증가가 커서 순이자이익 증가폭 업종내 가장 증가폭이 클 전망"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "19E 순익 증가폭이 적은 이유는 대손전입액 때문. CCR은 은행기준 6bp(+5bp), 그룹기준 23bp(+4bp), 18E 충당금 환입액 1,261억원을 반영한 경상 CCR 기준으로는 동일하게 가정. 다만 높은 대출증가율 때문에 19E 대손전입액 추정치가 은행 6,627억원(+4,563억원), 그룹 7,570억원 (+1,700억원)으로 다소 증가"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 77,000원이 고점으로, 반대로 72,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 57,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	70,882	81,000	57,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 57,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 19.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 81,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181203	BUY	57,000
20180720	BUY	77,000
20180420	매수	77,000
20171127	매수	72,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181203	KTB투자증권	BUY	57,000
20181129	한화투자증권	BUY(유지)	64,000
20181121	대신증권	BUY	77,000
20181120	하나금융투자	BUY	69,000