[ET투자뉴스]넷마블_상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 3일 오전 9시40분 현재 전일대비 2.68% 하락하면서 127,000원을 기록하고 있는 넷마블은 지난 1개월간 10.43% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 넷마블의 월간 변동성이 상대적으로 큰 편은 아니었으나 주가상승률도 또한 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 넷마블의 위험을 고려한 수익률은 4.9를 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 2.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 넷마블이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
삼성에스디에스	2.5%	1.5%	0.6
카카오	2.1%	16.1%	7.6
넷마블	2.1%	10.4%	4.9
엔씨소프트	1.9%	13.0%	6.8
강원랜드	1.7%	12.5%	7.3
서비스업	0.9%	8.5%	9.4
코스피	0.6%	1.3%	2.1

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.03%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.03% 하락하고 있다.

엔씨소프트	501,000원 ▼11000(-2.15%)	강원랜드	32,050원 ▼200(-0.62%)
삼성에스디에스	199,000원 ▲3000(+1.53%)	카카오	114,000원 ▲1500(+1.33%)

증권사 목표주가 156,800원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 넷마블의 평균 목표주가는 156,800원이다. 현재 주가는 127,000원으로 29,800원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 리서치센터 에널리스트가 " 2019년 흥행작 출현과 M&A 등으로 대변신 가능성에 주목, 2018년 12월 출시 예정인 [블레이드앤소울 레볼루션] 기대치 이상의 흥행 기대. 2019년 1분기 [BTS월드] 그리고 2019년 [A3:스틸어라이브] 등 대작 게임 출시 라인업 확보. 초대형 M&A를 통한 게임 IP 확보와 글로벌 유통망 확대 등 게임 시장 변화를 주도할 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 156,000원을 제시했고, BNK투자증권의 이경일 에널리스트가 " Global Pioneer, 블소 레볼루션의 12월 일평균 매출 45억원, 1Q19 분기 일평균 매출 30억원 기록하며 시장기대치 상회하는 성과 기록할 것으로 예상. 1Q19 일평균 매출 추정은 DAU 250만명, ARPU 35,000원 가정. 사전예약이 시작된 10월부터검은사막 등 동종 장르 경쟁작들의 매출이 하락세를 나타내고 있다는 점도 흥행 기대감을 증가시키는 요인…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 150,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 17.1%로 업종평균 상회. PER은 38.47로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.4임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 넷마블은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	넷마블	강원랜드	엔씨소프트	삼성에스디에스	카카오
ROE	6.3	11.1	21.9	9.7	1.5
PER	38.5	17.4	20.4	26.4	109.6
PBR	2.4	1.9	4.5	2.6	1.7
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 7일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 491,554주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 225,269주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 266,285주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 넷마블의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.06%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.03%, 외국인 30.05% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.91%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 30.05%를 보였으며 기관은 24.03%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 39.69%로 가장 높았고, 외국인이 38.96%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.33%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 115,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 115,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 115,000원대는 전체 거래의 32.2%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 지지대가 될 가능성이 높고, 그리고 119,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 119,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 119,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com