[ET투자뉴스]한미약품, "2019년 R&D …" 매수(유지)-SK증권

발행일 : 2018-11-28 14:37 업데이트 : 2018-11-28 14:37

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SK증권에서 28일 한미약품(128940)에 대해 "2019년 R&D 모멘텀이 가장 풍부하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 620,000원을 내놓았다.

SK증권 이달미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 한미약품(128940)에 대해 "한미약품은 당사 커버리지 제약업체 중 가장 R&D 모멘텀이 풍부한 업체인 것으로 판단됨. 2019년에 기대되는 신약은 포지오티닙(폐암)으로 2019년 1분기 미국혁신치료제 지정이 예상됨. 혁신치료제 지정 이후로는 조건부허가 판매도 가능할판단임. 롤론티스(호중구감소증)는 2018년 4분기 중 미국 FDA에 BLA 신청에 들어갈 예정, 2019년 4분기 미국 시판허가가 예상됨"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "동사의 2019년 실적은 매출액 1조 725억원(+10.1%YoY), 영업이익은 889억원(+6.5%YoY)으로 매출액 1조원 달성이 전망됨. 2019년에도 2018년에 연이은 개량신약 출시로 매출 성장세를 이어나갈 전망임. 추가적으로 LAPS-GLP/GCG의 임상 2상 완료에 따라 마일스톤이 유입된다면 실적은 더욱 개선될 전망"라고 밝혔다.

한편 "LAPSGLP/GCG(당뇨)가 2019년 1분기 중 임상 2상 완료 예정, 2019년 4분기 중으로 임상 3상 진입 가능할 전망. 임상 3상 진입시 얀센으로부터 추가적인 마일스톤 기대 가능함. 또한 Triple Agonist의 경우 비만, NASH를 타겟, 기존 시판 치료제는Mono나 Dual로 Triple Agonist는 거의 없어 신규 라이센싱 가능한 물질로써의 기대감이 큼. Triple Agonist는 2019년 2분기 중으로 임상 1상이 완료, 결과 발표 이후 L/O에 주목"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 590,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 620,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	560,000	680,000	460,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 620,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 680,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 460,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181128	매수(유지)	620,000
20181017	매수(유지)	620,000
20180801	매수(유지)	620,000
20180720	매수(유지)	620,000
20180503	매수(유지)	620,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181128	SK증권	매수(유지)	620,000
20181121	유안타증권	BUY (M)	610,000
20181121	키움증권	BUY(REINITIATE)	550,000
20181114	하나금융투자	BUY	570,000