[ET투자뉴스]더블유게임즈, "DDC 리뉴얼 효과…" 매수-BNK투자증권

발행일 : 2018-11-27 15:55 업데이트 : 2018-11-27 15:55

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BNK투자증권에서 27일 더블유게임즈(192080)에 대해 "DDC 리뉴얼 효과와 DUC의 견조한 성장"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 71,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 이경일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 더블유게임즈(192080)에 대해 "더블다운카지노(DDC)의 결제액이 증가함에도 불구하고 마케팅비는 감소하면서 DDC 리뉴얼 효과 가시화. 효율적인 마케팅 집행에도 DDC의 ARPPU 는 전분기 대비 개선되고 있다는 점이 긍정적. 올해 7월 2차 리뉴얼(VIP 콘텐츠 추가/잭팟 파티 도입) 업데이트가 완료된 후 매주 금요일마다 진행하고 있는 DDC의 잭팟 파티는 더블유카지노(DUC)의 핵심 콘텐츠로 유저들의 이용시간 및 배팅 금액을 확대시켜 ARPU 및 일평균 결제액 증가에 크게 기여"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "소셜카지노 시장의 전통적 성수기인 4분기에 각종 프로모션 및 이벤트가 집중. 따라서 DDC의 리뉴얼 효과가 극대화되는 가운데 더블다운 포트녹스처럼 최근 출시된 신작들의 결제액도 큰 폭으로 증가할 전망. 더블다운 포트녹스는 DDC 고급 버전으로 주요 타겟층은 오프라인 슬롯을 선호하는 고과금 유저"라고 밝혔다.

한편 "Target P/E는 DDC 리뉴얼 효과 본격화에 따른 성장률 증가 가능성을 감안해 최근 2년간 historical P/E 밴드 상단인 12배 적용. 한편 동사는 코스피 이전상장(4Q18)이후 2Q19 코스피 200 편입 가능성도 점쳐지고 있고 내년 디에이트게임즈IPO를 통한 공모자금은 추가적인 M&A 재원으로 활용될 가능성이 높기 때문에 동사의 성장세는 지속적으로 확대될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 66,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년3월 83,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 71,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	87,000	100,000	71,000

*최근 분기기준

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 71,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<BNK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181127	매수	71,000
20180518	매수(유지)	75,000
20180319	매수(유지)	83,000
20180307	매수	83,000
20180103	매수(유지)	66,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181127	BNK투자증권	매수	71,000
20181109	IBK투자증권	매수(유지)	85,000
20181108	유안타증권	BUY (M)	88,000
20181108	신한금융투자	매수(유지)	85,000