[ET투자뉴스]GKL, "19년에도 Drop…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-11-27 10:56 업데이트 : 2018-11-27 10:56

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신한금융투자에서 27일 GKL(114090)에 대해 "19년에도 Drop 상승세 지속 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,500원을 내놓았다.

신한금융투자 성준원, 강수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 GKL(114090)에 대해 "6월에 파라다이스로부터 시작된 Drop* 상승세는 8월에 GKL로 이어졌고 11월현재도 상승 흐름은 유지되는 것으로 보인다. 10월의 Total Drop 3,921억원은 40개월 전 Drop 수준이다. 흐름이 유지된다면 11월 Drop은 4,000억원을 충분히 넘어설 전망이다. 중국인 VIP가 호황기였을 때 6번(14년 10월~12월, 15년 1월, 3월, 5월) 정도만 월별 Drop액이 4,000억원을 넘었었다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "4분기 Drop 1.15조원(+24% YoY), Hold율 10.8%(4Q17: 13.3%), 매출액1,253억원(-1.8% YoY), 영업이익 232억원(+26.7% YoY)으로 전망한다. 아직 11~12월이 남아있기 때문에 실적 추이는 조금 더 지켜보아야 하겠지만 이번 분기의 큰 그림은 Drop 증가, Hold 하락으로 결론 나올 가능성이 높다"라고 밝혔다.

한편 "1) 핵심지표인 중국인 VIP Drop 회복세, 2) 18년 기말 배당수익률 2.76%(배당성향 56%, DPS는 중간 130원, 기말 700원 가정), 3) PER은 18년 16.3배, 19년 13.6배로 Band 하단에 위치해서 상승 여력이 높은 상황 등의 이유로 [매수] 의견을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 31,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년11월 38,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 32,500원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (MAINTAIN)	HOLD
목표주가	27,938	33,000	16,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 32,500원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181127	매수(유지)	32,500
20181112	매수(유지)	32,500
20181015	매수(유지)	32,500
20180913	매수(유지)	33,500
20180808	매수(유지)	33,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181127	신한금융투자	매수(유지)	32,500
20181126	한화투자증권	HOLD(유지)	27,000
20181112	메리츠종금증권	BUY	29,000
20181112	삼성증권	HOLD	23,000