[ET투자뉴스]SK이노베이션, "올해 배터리 누적 …" BUY(MAINTAIN)-키움증권

발행일 : 2018-11-27 10:11 업데이트 : 2018-11-27 10:11

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키움증권에서 27일 SK이노베이션(096770)에 대해 "올해 배터리 누적 수주 잔고, YoY 362% 증가"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

키움증권 이동욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "SK이노베이션의 올해 배터리 누적 수주 잔고는 300GWh(금액 기준 40조원수준으로 추정)로 작년 대비 362% 증가할 전망이다. 폭스바겐 등의 수주 확대 등에 기인한다. 동사는 폭스바겐 MEB 프로젝트의 북미 물량과 일부 유럽물량을 담당할 것으로 보인다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "동사는 2020년에 배터리의 BEP를 목표로 하고 있다. 1) 신규 수주 프로그램 및 기존 프로그램에 대한 메탈가 연동은 현재 90% 수준에 육박하고 있고, 2) 규모의 경제 효과로 현재 매출액 대비 30%를 상회하는 R&D 비용이 급격히 낮아지고, 고정비 분산 효과도 발생할 것으로 예상되기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "동사는 어제 미국 배터리 공장 신설을 발표하였다. 미국 조지아주 잭슨 카운티 커머스시에 1조1,396억원을 투자하여 9.8GWh의 규모의 전기차 배터리공장을 건설할 계획이다. 2019년 초에 착공해 2022년부터 양산에 돌입할 계획으로 보인다. 한편 조지아주는 폭스바겐, BMW, 다임러, 볼보, 현대/기아차등 글로벌 자동차 회사들이 위치한 미국 남동부의 생산 거점과의 연계성을 감안하면 성장성 측면에서 좋은 입지로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년12월 260,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 280,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	269,118	320,000	210,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181127	BUY(MAINTAIN)	280,000
20181105	BUY(MAINTAIN)	280,000
20181015	BUY(MAINTAIN)	280,000
20180605	매수(유지)	280,000
20180417	매수(유지)	280,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181127	키움증권	BUY(MAINTAIN)	280,000
20181123	현대차증권	BUY	270,000
20181121	유진투자증권	BUY(유지)	270,000
20181119	한국투자증권	매수(유지)	320,000