[ET투자뉴스]한세실업, "회복 기조 확인…" HOLD(유지)-KB증권

발행일 : 2018-11-15 11:33 업데이트 : 2018-11-15 11:33

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KB증권에서 15일 한세실업(105630)에 대해 "회복 기조 확인"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

KB증권 하누리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한세실업(105630)에 대해 "3분기 OEM은 매출액 4,449억원 (+3.5% YoY; 달러 기준 +4.6% YoY), 영업이익307억원 (-13.9% YoY)을 기록했다. 4개 분기 만에 매출 성장을 시현했으나, 이익단은 여전히문제이다. 판관비율 (-0.6%p YoY)은 소폭 감소했으나, 외주 공장 활용 등으로 원가율이 상승(+2.0%p YoY)하면서 감익 기조가 지속되고 있기 때문이다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "자회사 한세엠케이는 견조한 매출 성장 (+5.5% YoY)을 기록했다. 5% 이상의 매출 성장은 2016년 2분기 이래 최초이다. 적자가 지속되는 점은 아쉽다. 판관비율이 상승 (+0.6%p YoY)하면서 영업손실을 초래했고, 8억원의 영업외비용 반영으로 손실 폭이 확대되었다(외화환산손실 4.1억, 유형자산처분손실 2.7억 등)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 31,000원까지 높아졌다가 2018년6월 18,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 20,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	23,800	26,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181115	HOLD(유지)	20,000
20181112	HOLD(신규)	20,000
20180607	HOLD(유지)	18,500
20180214	HOLD(유지)	27,000
20180126	HOLD(유지)	31,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181115	KB증권	HOLD(유지)	20,000
20181115	DB금융투자	BUY(유지)	22,000
20181115	대신증권	BUY	25,000
20181004	한국투자증권	매수(상향)	26,000