[ET투자뉴스]두산중공업_상장주식수 대비 거래량은 0.57%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 13일 오후 1시40분 현재 전일대비 2.23% 하락하면서 10,950원을 기록하고 있는 두산중공업은 지난 1개월간 13.78% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산중공업의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 두산중공업의 위험을 고려한 수익률은 -6.2를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -3.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산중공업이 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대엘리베이	4.7%	-12.0%	-2.5
현대건설기계	4.0%	-33.7%	-8.4
LIG넥스원	3.5%	1.2%	0.3
두산인프라코어	2.4%	-8.3%	-3.4
두산중공업	2.2%	-13.8%	-6.2
기계	2.2%	-10.9%	-4.9
코스피	1.2%	-3.7%	-3.0

관련종목들도 일제히 하락, 기계업종 -0.47%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 기계업종은 0.47% 하락하고 있다.

두산인프라코어	8,180원 ▼100(-1.21%)	LIG넥스원	34,950원 ▼200(-0.57%)
현대엘리베이	82,400원 ▼1200(-1.44%)	현대건설기계	77,600원 ▼1300(-1.65%)

증권사 목표주가 14,700원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산중공업의 평균 목표주가는 14,700원이다. 현재 주가는 10,950원으로 3,750원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 정동익, 장문준, 홍성우 에널리스트가 " 자회사들의 실적호조로 연결실적은 컨센서스 충족, 두산중공업의 2018년 3분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 3조 3,875억원 (+2.6% YoY),영업이익 2,117억원 (+9.4% YoY, 영업이익률 6.2%)을 기록했다. 매출액과 영업이익 모두 시장컨센서스 (매출액 3조 5,431억원, 영업이익 2,410억원)를 소폭 하회했으나 차이가 크지는 않았다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 13,500원을 제시했고, 삼성증권의 한영수, 문준호 에널리스트가 " 중공업부문 가치 회복을 기다릴 때 , 3분기 연결 매출과 영업이익은 각각 3.4조원 및 2,117억원으로 집계. 시장 기대를 약 12%하회하는 수준. 1)연결자회사인 두산인프라코어의 선전에도 불구하고, 2)본업인 중공업부문의 수익성이 부진했기 때문. 중공업부문 부진은 대형 EPC공사 종료에 따른 매출감소 영향…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 11,500원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.77%로 업종평균 상회. PBR은 0.2로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산중공업이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	두산중공업	현대엘리베이	LIG넥스원	두산인프라코어	현대건설기계
ROE	-1.9	2.8	-1.3	10.3	2.6
PER	-	92.5	-	4.7	19.0
PBR	0.2	2.6	1.4	0.5	0.5
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 6일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 305,241주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 217,952주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 87,289주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.57%로 적정수준 최근 한달간 두산중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.57%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.01%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 18.93%, 외국인 35.9% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 35.9%를 보였으며 기관은 18.93%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.41%로 가장 높았고, 외국인이 39.04%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.54%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 15,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 15,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,000원대는 전체 거래의 30.2%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 14,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 14,550원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 14,550원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

10월31일 :두산중공업(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
10월26일 :두산중공업(주) 결산실적공시 예고(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com