[ET투자뉴스]LG이노텍, "19년 상반기 기저…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-11-13 11:16 업데이트 : 2018-11-13 11:16

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하나금융투자에서 13일 LG이노텍(011070)에 대해 "19년 상반기 기저효과, 하반기 트리플"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

하나금융투자 김록호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 LG이노텍(011070)에 대해 "아이폰 Xs와 Xs Max의 높은 가격 책정으로 이번 신모델 내에서 OLED 비중을 하향 조정하며 실적 전망치를 하향한 바 있다. 이번에는 XR에 대한 판매량도 높지 않은 것으로 추정되어 Xs시리즈 자체의 판매량을 기존 1.4억대에서 1.3억대로 하향조정한다. 참고로 X를 포함한 8시리즈가 1.27억대 판매된 것으로 파악된다. Apple은 아이폰 판매량보다는 고가 전략으로 실적 증가가 가능한 것을 경험했다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "2019년 LG이노텍의 영업이익은 4,010억원으로 전년대비28% 증가할 것으로 전망한다. 18년 상반기에는 아이폰 X의 기대보다 낮은 판매량 때문에 강도 높은 재고조정이 진행되어 광학솔루션 부문이 적자를 기록했다. 지금도 Xs시리즈의 판매량에 대한 우려가 있지만, 전년 수준의 재고조정 가능성은 낮을 것으로 파악된다. 그렇기 때문에 19년 상반기는 전년동기대비 증익 가시성 높다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 200,000원까지 높아졌다가 2018년4월 163,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 160,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	180,935	220,000	160,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181113	BUY	160,000
20181025	BUY	175,000
20181012	BUY	175,000
20180726	BUY	190,000
20180528	매수	163,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181113	하나금융투자	BUY	160,000
20181112	키움증권	BUY (MAINTAIN)	180,000
20181109	신한금융투자	BUY(유지)	160,000
20181029	토러스투자증권	BUY(유지)	171,700