[ET투자뉴스]동양생명, "당분간 반등 모멘텀…" HOLD(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-11-13 10:23 업데이트 : 2018-11-13 10:23

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NH투자증권에서 13일 동양생명(082640)에 대해 "당분간 반등 모멘텀 부재"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,500원을 내놓았다.

NH투자증권 정준섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 동양생명(082640)에 대해 "동양생명은 현재 반등 모멘텀을 찾기가 쉽지 않은 상황임. 스왑 레이트 악화로 인해 달러 해외채권의 기대 수익률이 하락했으며, GA채널 경쟁 심화에 따라 신계약 또한 역성장하고 있음. 처분이익 축소는 나쁘게 볼 것은 아니나, 결과적으로 전년대비 이익 감소에 일조하는 모습이 됨. 과거 동양생명의 매력 중 하나는 높은 배당수익률이었으나, 최근의 이익 감소는 배당 매력까지 경감시키는 요인"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "자본 및 지배구조 불확실성도 높다고 판단. IFRS17 및 K-ICS 도입을 앞두고 자본확충에 대한 필요성이 높은 현 상황에서, 경쟁사와 달리 동양생명은 후순위채 발행 미달을 경험하는 등 매끄럽지 못한 모습을 보이고 있음. 동양생명의 실질적인 최대주주 역할을 하는 중국 금융당국(보감위)에 의해 매각 가능성이 거론되고 있는 점도 불확실성을 키우는 요인"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	6,833	7,200	6,500

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 6,500원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 7,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181113	HOLD(유지)	6,500
20180810	HOLD(유지)	7,900
20180802	HOLD(유지)	7,900

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181113	NH투자증권	HOLD(유지)	6,500
20181109	신한금융투자	BUY(유지)	7,000
20181109	하이투자증권	HOLD(유지)	6,800
20181109	교보증권	HOLD(유지)	7,000