NH투자증권에서 13일 삼성생명(032830)에 대해 "삼성생명만의 프리미엄은 여전히 유효"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 114,000원을 내놓았다.
NH투자증권 정준섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
NH투자증권에서 삼성생명(032830)에 대해 "금리 약세 및 자본규제 불확실성으로 인해 생명보험 업황이 긍정적이지 않은 것은 사실이나, 삼성생명에는 타 생보사는 누릴 수 없는 자사만의 프리미엄이 존재한다고 판단. 이원차 spread 확대에도 불구, 매 분기별 1,800억원 가량의 삼성전자 배당이익이 실적 안정에 기여하고 있으며, 상대적으로 다른 생명보험사에 비해 자본적정성 또한 우위에 있기 때문"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "업계 1위 보험사로서의 위상은 고마진 신계약 판매 확대로 이어지고 있음. 18년 1~3분기 보장성 신계약가치(VNB)는 +8.4% y-y 성장했는데, 이는 경제적 가정 하향에도 불구 상품 P/F 및 믹스 변화(고마진 보장성 건강상해 중심 판매)로 인해 신계약마진(NBM)이 개선되었기 때문임. 특히 18년 3분기 보장성 신계약마진은 73%로 매우 높게 형성됨"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 158,000원까지 높아졌다가 2018년8월 136,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 114,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수
매수
목표주가
123,300
137,000
110,000
*최근 분기기준
오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 114,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 137,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.
<NH투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20181113
BUY(신규)
114,000
20180813
BUY(유지)
136,000
20180802
BUY(유지)
136,000
20180531
매수(유지)
158,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20181113
NH투자증권
BUY(신규)
114,000
20181109
KB증권
BUY
115,000
20181109
하이투자증권
BUY(유지)
120,000
20181109
현대차증권
BUY
137,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
