[ET투자뉴스]강원랜드, "규제완화를기다리며…" HOLD-메리츠종금증권

발행일 : 2018-11-12 16:28 업데이트 : 2018-11-12 16:28

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메리츠종금증권에서 12일 강원랜드(035250)에 대해 "규제완화를기다리며"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 이효진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견인 'TRADING BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스와 견주어 볼때에도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.3%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 강원랜드(035250)에 대해 "강원랜드는 폐광지역 개발지원에 관한 특별법에 근거해 지어진 국내 유일 내국인 출입이 가능한 카지노. 사감위에서 정한 매출총량제를 준수해야 하는데, 2018년은 작년 대비 소폭 증가한 매출 상한을 부여 받음. 일본 오픈 카지노 허용 법안 통과로 국내에서도 외국인 전용 카지노를 오픈 카지노로 전환해야 한다는 주장이 제기되고 있어 부담으로 작용"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "2019년 매출 및 영업이익은 각각 1조 6,954억원(+13% YoY)과 4,585억원(-0.1% YoY)로 전망함. 매출 증가분은 대부분 비카지노에서 발생. 하반기 오픈한 워터월드가 온기반영되 이익 성장은 쉽지 않을 것. 2017년 강원랜드의 매출총량은 1조 4,300억원. 총량 할당은 매년 2~ 3% 증가하는 것으로 알려져 있는데 이에 따르면 2019년 카지노 매출은 1조 5천억원이 최대치일 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY (UPGRADE)	HOLD
목표주가	33,357	37,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181112	HOLD	30,000
20181109	TRADING BUY	30,000
20180903	TRADING BUY (신규)	30,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181112	메리츠종금증권	HOLD	30,000
20181112	삼성증권	HOLD	31,000
20181109	신한금융투자	BUY(유지)	37,000
20181109	현대차증권	BUY	34,000