[ET투자뉴스]이마트, "전략에 대해서는 공…" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-11-12 15:01 업데이트 : 2018-11-12 15:01

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삼성증권에서 12일 이마트(139480)에 대해 "전략에 대해서는 공감, 늘 아쉬운 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.

삼성증권 남옥진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 이마트(139480)에 대해 "연결기준 2018년 3분기 매출은 전년동기대비 13.9% 증가한 4조 7,272억원으로 컨센서스(4조 5,269억원)를 소폭 상회했으나, 연결 영업이익은 yoy 4.1% 감소한 1,946억원으로 컨센서스 영업이익(2,019억원)을 소폭 하회했음. 개별기준(국내 유통부문) 총액매출은 yoy 4.6% 증가한 4조 292억원으로 직전분기 성장률(2.7%) 대비 상승했는데, 이는 추석시차로 인한 대형마트, 트레이더스의 매출증가가 주원인임"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "다각화 활발히 진행 중이고 긍정적으로 평가, 영업이익 증가는 2019년도 제한적일 전망: 이마트는 업계에서 가장 사업다각화를 활발히 진행 중이고 동 전략은 긍정적으로 평가받을 수 있다고 판단됨. 수요가 감소하고 있는 오프라인 대형마트를 대체할 창고형 할인점, 전문점, 온라인 사업 투자를 선도하고 있기 때문임"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 275,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년2월 340,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 290,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	TRADING BUY
목표주가	292,063	325,000	240,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 290,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 325,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181112	BUY	290,000
20181101	BUY	290,000
20180809	BUY	290,000
20180711	BUY	290,000
20180706	BUY	320,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181112	삼성증권	BUY	290,000
20181112	유안타증권	BUY (M)	285,000
20181112	대신증권	BUY	320,000
20181112	유진투자증권	BUY(유지)	290,000