[ET투자뉴스]쌍용차_거래비중 기관 19.93%, 외국인 24.52%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 12일 오후 12시5분 현재 전일대비 1.72% 하락하면서 3,715원을 기록하고 있는 쌍용차는 지난 1개월간 9.06% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 쌍용차의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 쌍용차의 위험을 고려한 수익률은 -6.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -3.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 쌍용차가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
만도	4.6%	7.3%	1.5
현대위아	4.3%	-11.5%	-2.6
에스엘	3.6%	-21.6%	-5.9
S&T모티브	3.2%	-2.9%	-0.9
쌍용차	1.5%	-9.1%	-6.0
운수장비	1.7%	-6.0%	-3.5
코스피	1.2%	-3.7%	-3.0

관련종목들은 상승 우위, 운수장비업종 -0.72%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 운수장비업종은 0.72% 하락하고 있다.

현대위아	32,250원 ▲50(+0.16%)	S&T모티브	25,050원 ▲450(+1.83%)
만도	28,850원 ▼1500(-4.94%)	에스엘	14,200원 ▲450(+3.27%)

증권사 목표주가 4,500원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 쌍용차의 평균 목표주가는 4,500원이다. 현재 주가는 3,715원으로 785원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하이투자증권의 강동욱 에널리스트가 " 아직까지도 어려운 흑자전환, 3 분기 매출액은 전년동기비 0.1% 증가한 9,015 억원, 영업적자는 220 억원을 기록했다. 먼저 내수시장 판매는 렉스턴 브랜드의 지속적인 인기에 힘입어 전년동기비 0.7% 증가했으나 수출은 유럽시장의 연비 규제, 가솔린 엔진 선호 현상 등의 영향으로 전년동기비 13.7% 감소했다. 코란도 스포츠 대비 ASP 가 높은 렉스턴 스포츠 판매 증가로 매출액은 전년동기비소폭 증가했다…" (이)라며 투자의견 Buy (Maintain)에 목표주가: 4,600원을 제시했고, SK증권의 권순우 에널리스트가 " 여전히 관건은 수출물량 확대, 18 년 3 분기 실적은 매출액 9,015 억원(YoY +0.1%), 영업이익 -220 억원(YoY 적자지속, OPM -2.4%), 당기순이익 -182 억원(YoY 적자지속, -2.0%)를 기록하였다. 신차확대로 개선된 믹스와 내수성장은 긍정적인 반면, 수출은 유럽에서의 규제 변화 및 가솔린 엔진 선호 증대 등이 반영되며 전년 동기 대비 14% 감소하였다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 5,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -2.31%로 업종평균 하회. PBR은 0.72로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 쌍용차는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	쌍용차	S&T모티브	만도	현대위아	에스엘
ROE	-11.7	7.9	0.5	-2.6	7.7
PER	-	5.6	183.0	-	6.1
PBR	0.7	0.4	1.0	0.3	0.5
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 9,886주, 3,136주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 91,215주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 56,320주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 147,535주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 쌍용차의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.07%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 2.11%로 적정한 수준을 보이고 있다. 거래비중 기관 19.93%, 외국인 24.52% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 24.52%를 보였으며 기관은 19.93%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.52%로 가장 높았고, 외국인이 29.68%로 그 뒤를 이었다. 기관은 19.79%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 4,530원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 4,530원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,530원대는 전체 거래의 32.2%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 4,640원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 4,530원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 4,530원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

10월26일 :쌍용자동차(주) (정정)연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
10월26일 :쌍용자동차(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
10월25일 :쌍용자동차(주) 임시주주총회 결과
10월25일 :쌍용자동차(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com