[ET투자뉴스]AP시스템_상장주식수 대비 거래량은 2.7%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 12일 오후 12시20분 현재 전일대비 6.95% 오른 28,450원을 기록하고 있는 AP시스템은 지난 1개월간 31.71% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 AP시스템의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 AP시스템의 위험을 고려한 수익률은 8.5를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 반도체업종의 위험대비수익률인 -1.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 AP시스템이 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
동진쎄미켐	3.9%	9.0%	2.3
AP시스템	3.7%	31.7%	8.5
와이솔	2.7%	0.9%	0.3
원익머트리얼즈	2.4%	-10.8%	-4.4
주성엔지니어링	2.4%	1.5%	0.6
코스닥	2.2%	-7.4%	-3.3
반도체	2.1%	-2.3%	-1.0

관련종목들 혼조세, 반도체업종 +0.49%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 반도체업종은 0.49% 상승중이다.

와이솔	16,550원 0 (0.00%)	원익머트리얼즈	26,150원 ▼550(-2.06%)
동진쎄미켐	8,950원 ▲530(+6.29%)	주성엔지니어링	7,350원 ▲10(+0.14%)

증권사 목표주가 35,000원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 AP시스템의 평균 목표주가는 35,000원이다. 현재 주가는 28,450원으로 6,550원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 김철중 에널리스트가 " 16년 달콤한 추억을 기억한다면, AP시스템의 3Q18 매출액은 2,482억원(+34.0% QoQ), 영업이익은 200억원(+116.4% QoQ)를 기록할 것으로 판단된다. 영업이익률은 8.1% 수준을 기록할 것으로 예상된다. 1) 수익성이 좋은 중국 업체 향 장비의 매출 인식 본격화, 2) 긍정적인 원/달러 환율, 3) 매출규모 증가에 따른 고정비 레버리지의 영향으로 정상적인 수준의 수익성 수준까지 회복될 것으로 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 36,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 김철중 에널리스트가 " 19년, 새로운 기대감이 반영되는 구간 , 19년 삼성디스플레이의 QD-OLED 관련 투자가 예상된다. 동사가 QDOLED에서 신규 진입할 가능성이 있는 장비는 Glass Encap 장비이다. TV 용 8세대 라인은 TFE(Thin Film Encap)이 아닌 Glass Encap 공정으로 개발될 가능성이 높다고 판단된다. 과거 동사는 삼성 OLED TV R&D 라인 투자 시, 8세대 Glass Encap 장비 납품 경험이 있다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 36,000원을 제시했다.

8월13일에 AP시스템 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,852.0억	92.0억	39.0억
직전분기 대비	25.8% 증가	12.8% 감소	52.7% 감소
전년동기 대비	51.8% 감소	69.1% 감소	83.2% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.72%로 업종평균 수준.PER은 18.93으로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.79로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 AP시스템은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	AP시스템	동진쎄미켐	와이솔	원익머트리얼즈	주성엔지니어링
ROE	20.0	16.4	21.0	7.0	20.1
PER	18.9	9.2	7.9	18.6	8.2
PBR	3.8	1.5	1.7	1.3	1.6
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 4일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 219,464주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 124,770주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 344,234주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 2.7%로 적정수준 최근 한달간 AP시스템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.7%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.09%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 71.84%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 16.39%를 보였으며 기관은 11.76%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 74.75%로 가장 높았고, 외국인이 15.69%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.54%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 25,450원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 25,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 25,450원대는 전체 거래의 24.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 26,300원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 26,300원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 26,300원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

11월12일12시20분 :에이피시스템(주) 연결재무제표 기준 영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com