[ET투자뉴스]한세실업, "아직은 때가 아니다…" HOLD(신규)-KB증권

발행일 : 2018-11-12 09:26 업데이트 : 2018-11-12 09:26

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KB증권에서 12일 한세실업(105630)에 대해 "아직은 때가 아니다"라며 투자의견을 'HOLD(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

KB증권 하누리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(신규)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한세실업(105630)에 대해 "2019년 매출액과 영업이익은 각각 1조 8,174억원 (+6.7% YoY), 654억원 (81.4% YoY)으로 예상된다. 큰 폭의 이익 증가이지만, 기저효과에 그친다. 지난 1분기 대규모 적자를 기록하면서, 2018년 연간 이익 추정치가 하향 조정된 것에 기인한다. 마진율의 관점에서 살펴봐도 매력을 느끼기 어렵다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "전방 호조에 따른 수주 증가를 기대하기는 쉽지 않다고 판단된다. 취급 복종과 주요 고객사의 불확실성이 크기 때문이다. 한세실업이 주력하는 니트류의 경우 ASP가 낮고, 면화가격 변동에 따른 원가 상승분을 고객사에 전가하기 어렵다. 특정 고객에 대한 의존도가 높고, 오프라인 매장 폐점 위험에 노출되어 있는 미국 고객이 대부분인 점에서도 부정적이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 31,000원까지 높아졌다가 2018년6월 18,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 20,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	22,600	26,000	19,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(신규)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181112	HOLD(신규)	20,000
20180607	HOLD(유지)	18,500
20180214	HOLD(유지)	27,000
20180126	HOLD(유지)	31,000
20171115	HOLD(유지)	31,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181112	KB증권	HOLD(신규)	20,000
20181004	한국투자증권	매수(상향)	26,000
20181002	신한금융투자	매수(유지)	26,000
20180829	DB금융투자	BUY(유지)	22,000