[ET투자뉴스]셀트리온, "재도약을 위한 도움…" BUY(신규)-KB증권

발행일 : 2018-11-12 09:14 업데이트 : 2018-11-12 09:14

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KB증권에서 12일 셀트리온(068270)에 대해 "재도약을 위한 도움닫기 구간"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.

KB증권 이태영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되고 있는데, 이번의 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 셀트리온(068270)에 대해 "2018년 3분기 연결기준 매출액은 2,552억원 (+9.9% YoY), 영업이익은 1,158억원 (-17.3% YoY)을 기록할 전망이다. 시장 기대치 (11월 6일 기준 영업이익 컨센서스 1,300억원)를 소폭 하회하는 수준이다. 1) 1공장 증설이 마무리단계에 진입함에 따라 가동률 하락이 예상, 2) 유럽시장 가격하락에 선제적으로 대응하기 위하여 트룩시마의 판매 단가를 15.2% 인하한 결과, 수익성 악화가 예상되기 때문이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2019년에는 매출액 1조 2,543억원 (+25% YoY), 영업이익 5,467억원 (+27.6 YoY, OPM 43.6%)을 달성하면서 다시 성장 궤도에 진입할 예정이다. 1) 주력제품 램시마의 미국시장 점유율 확대, 2) 트룩시마의 미국시장 퍼스트 시밀러 지위 확보, 3) 허쥬마의 유럽시장 안착 및 미국시장 출시가 기대되기 때문이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 230,000원이 고점으로, 반대로 160,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 290,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (I)	HOLD
목표주가	350,000	450,000	290,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 290,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 450,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181112	BUY(신규)	290,000
20180510	HOLD(유지)	230,000
20171031	HOLD(신규)	160,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181112	KB증권	BUY(신규)	290,000
20181031	이베스트투자증권	BUY(MAINTAIN)	450,000
20181016	현대차증권	BUY	330,000
20180917	KTB투자증권	HOLD	300,000