[ET투자뉴스]한화생명, "손해율 개선 및 보…" BUY-현대차증권

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현대차증권에서 9일 한화생명(088350)에 대해 "손해율 개선 및 보장성 APE 반등 긍정적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,200원을 내놓았다. 현대차증권 김진상,정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 현대차증권에서 한화생명(088350)에 대해 "3분기 손해율은 75.8%로 전년동기대비 5.6%pt 개선. 이는 1) 3분기 영업일수가 전년동기대비 3일 적었고 2) 숨은 보험금 찾아주기 캠페인이 일단락되며 사망보험금 지급이 감소하였기 때문. 경영진은 연간 손해율이 작년과 유사한 77%대가 될 것으로 전망"라고 분석했다. 또한 현대차증권에서 "3분기 별도 순이익은 1,405억원(+7.9% YoY)으로 컨센서스 1,442억원에 대체로 부합. 손해율이 개선되고 보장성 APE가 반등세를 보이며 실적 방어"라고 밝혔다. 한편 "해외 신종자본증권을 발행을 통해 새로 조달(발행금리 4.66%)한 금액은 약 4.7%의 수익률을 목표로 운용할 계획. 자산 듀레이션 확대와 이차역마진 축소를 목표로 삼고 있으며,예상 듀레이션은 9~10년일 것으로 예상"라고 전망했다.

◆ Report statistics 현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 9,500원까지 높아졌다가 2018년8월 8,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 7,200원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (M)	HOLD(유지)
목표주가	6,608	8,000	5,000

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 7,200원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 8,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 5,000원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20181109 BUY 7,200 20180813 BUY 8,500 20180516 매수 9,500 20180226 매수 9,500 20171113 매수 9,500
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20181109 현대차증권 BUY 7,200 20181109 이베스트투자증권 BUY(유지) 6,500 20181109 교보증권 BUY(유지) 6,000 20181109 한국투자증권 BUY(유지) 6,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com