[ET투자뉴스]KT&G, "좋은 점이 부각될 …" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-10-31 11:28 업데이트 : 2018-10-31 11:28

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삼성증권에서 31일 KT&G(033780)에 대해 "좋은 점이 부각될 시기 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

삼성증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 KT&G(033780)에 대해 "3분기 연결기준 매출과 영업이익은 전년대비각각 7.6%, 14.8% 감소한 1.18조원, 3,593억원을 기록하며, 시장의 예상치를 소폭 하회하였으나 당사 추정치와 유사하였음. 내수 일반담배 총 수요는 176억본을 기록하며 전년대비 12.0% 감소하였고, KT&G의 판매량은 110억본으로 10.6% 감소하였으나, 점유율은 전년대비 1.1%p 상승한 62.5%를 기록"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "중동지역 소비세 인상과 환율 급등에 따라 현지 유통상인 알로코자이와의 단가 협상이 지연되며 연초부터 수출 실적이 부진한 상황. 현재 알로코자이는 2Q18에 지급받은 인센티브 물량을 활용하여 안전 재고를 확보하고 있어 주문을 최소화하고 있는 상황"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 140,000원까지 높아졌다가 2018년2월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 130,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	127,900	143,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 143,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181031	BUY	130,000
20181017	BUY	130,000
20181002	BUY	130,000
20180801	BUY	130,000
20180716	BUY	130,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181031	삼성증권	BUY	130,000
20181031	하나금융투자	BUY	143,000
20181031	하이투자증권	BUY (MAINTAIN)	125,000
20181031	메리츠종금증권	BUY	140,000