[ET투자뉴스]고려아연, "메탈 가격 약세에도…" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-10-31 10:54 업데이트 : 2018-10-31 10:54

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유진투자증권에서 31일 고려아연(010130)에 대해 "메탈 가격 약세에도 기대치 부합"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 550,000원을 내놓았다.

유진투자증권 방민진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 고려아연(010130)에 대해 "동사의 연결 기준 매출은 1.77조원(-0.8%qoq, +9.7%yoy), 영업이익은 1,951억원(-10.5%qoq, +4.1%yoy)으로 시장 기대치에 부합함.3분기 평균출하단가(원화 기준)는 아연 -9.2%qoq, 연 -2.7% 등의 낙폭을 보임. 출하는 아연 183천톤(+6.5%), 연 115천톤(+16.6%) 등으로 호조를 보였으나 별도 기준 매출은 1.43조원(-3.7%qoq, +6.5%yoy)으로 전분기비 축소됨"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "글로벌 아연 정광은 여전히 공급 부족 상황이나 정광 생산은 8월 누계 2%yoy로 증가세에 진입함. 반면 제련 생산은 중국의 감산 기조로 0.7% 증가에 그치며 상대적으로 제한적인 상황임.이는 광산 업계 대비 제련업계 협상력 회복으로 이어져 내년도 벤치마크 제련수수료(TC) 반등에 기여할 전망임"라고 밝혔다.

한편 "중장기 공급 증가 전망이 아연 가격에 하방 압력으로 작용하고 있지만 타이트한 현 수급 상황(8월 누계 전세계 아연 공급부족 29만톤)을 감안할 때 올해 하반기 시세는 시장의 안전자산선호로 지나치게 하락한 측면이 있음. 따라서 매크로 불확실성 완화 시 메탈 가격 안정화 기대"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 600,000원까지 높아졌다가 2018년4월 550,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 550,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD
목표주가	511,667	560,000	430,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 550,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 560,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 430,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181031	BUY(유지)	550,000
20180911	BUY(유지)	550,000
20180813	BUY(유지)	550,000
20180725	BUY(유지)	550,000
20180711	BUY(유지)	550,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181031	유진투자증권	BUY(유지)	550,000
20181031	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	540,000
20181031	하이투자증권	BUY (MAINTAIN)	500,000
20181031	SK증권	매수(유지)	550,000