[ET투자뉴스]SK텔레콤, "MNO 정체 vs.…" BUY-현대차증권

발행일 : 2018-10-31 10:31 업데이트 : 2018-10-31 10:31

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현대차증권에서 31일 SK텔레콤(017670)에 대해 "MNO 정체 vs. 비MNO 선전"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.

현대차증권 황성진, 최진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "3분기 실적은 시장 예상치를 소폭 하회. 일련의 요금인하 영향에 따른 MNO 부문의 매출감소와 마케팅비등 전반적인 운영비용의 증가에 따른 것. 요금인하에 따른 부정적 영향이 축소되고 있다는 점과 비MNO 사업부문이 호조세를 보이고 있다는 점은 긍정적. 요금인하 영향 축소기조와 5G 상용화에 따른 Migration 효과를 감안하면 19년 하반기 이후 MNO 부문의 턴어라운드 가능할 것으로 전망"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "본업의 실적 정체는 이미 예상되었던 사항으로 단기적 실적보다는 5G 이후 성장 가능성에 대한 기대와 사업영역 확대 움직임에 주목해야 할 것. 단순한 MNO 중심의 사업에서 탈피하여 연관 영역으로의 사업확대를 통해 통합적이고 포괄적인 ICT 사업자로 자리매김하는 과정에 있음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 350,000원까지 높아졌다가 2018년5월 320,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 320,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	336,667	400,000	310,000

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 320,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 310,000원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181031	BUY	320,000
20181005	BUY	320,000
20180906	BUY	320,000
20180730	BUY	320,000
20180711	BUY	320,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181031	현대차증권	BUY	320,000
20181031	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	330,000
20181031	키움증권	BUY	360,000
20181031	하나금융투자	BUY	400,000