[ET투자뉴스]LG화학, "배터리, 또 한번 …" 매수-미래에셋대우

발행일 : 2018-10-29 14:35 업데이트 : 2018-10-29 14:35

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미래에셋대우에서 29일 LG화학(051910)에 대해 "배터리, 또 한번 기대를 뛰어 넘다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 460,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 박연주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 LG화학(051910)에 대해 "3분기 영업이익 6,024억원 기록: LG화학의 3분기 영업이익은 6,024억원으로 최근 낮아진 컨센서스를 소폭 상회하였고, 우려보다는 견조한 실적을 시현하였다. 화학 부문은 스프레드 축소로 전분기대비 둔화되었으나, 배터리 부문이 소형 배터리의 수익성 개선 및 전기차 배터리적자 폭 축소로 전분기대비 의미 있게 개선되었다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "전기차 배터리 부문 가이던스 상향 조정: 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 LG화학은 20년 전기차배터리 설비 증설 계획을 기존 90GWh에서 10~20%, 매출액도 8조원에서 10조원으로 상당 폭 상향 조정하였다. 또한 ESS 매출 역시 19년에 18년 대비 2배 수준으로 급증할 것으로 전망, 시장 기대를 상회하는 배터리 사업 전망을 발표하였다"라고 밝혔다.

한편 "화학 시황이 회복되기 전인 14~15년에도 동사는 동 부문에서 1조원 이상의 영업이익을 창출하였다. 또한 확대된 배터리 사업 가치를 감안하면 이미 현 주가는 14~15년 수준까지 하락해 있다고 판단된다. 매크로 우려를 감안하더라도 매력적인 주가로 판단되며 매크로 우려가 다소라도 완화되면 탄력적 주가 반등이 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 450,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년10월 530,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 460,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	470,556	570,000	400,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 460,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 570,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181029	매수	460,000
20181017	매수	460,000
20180912	매수	460,000
20180725	매수	460,000
20180718	매수	460,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181029	미래에셋대우	매수	460,000
20181029	유진투자증권	BUY(유지)	460,000
20181029	메리츠종금증권	BUY	490,000
20181029	하이투자증권	BUY(유지)	400,000