[ET투자뉴스]LG화학, "3Q18 Revie…" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-10-29 14:21 업데이트 : 2018-10-29 14:21

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유진투자증권에서 29일 LG화학(051910)에 대해 "3Q18 Review: 석유화학 Downturn vs. 전지 Upturn"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 460,000원을 내놓았다.

유진투자증권 황성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 LG화학(051910)에 대해 "전지사업부는 전기차용 중대형전지, 소형전지 모두 판매물량 증가, 규모의경제 시현으로 인한 고정비 절감, 메탈가격 하락이 반영되며 실적이 개선되었다.정보전자 사업부는 디스플레이 산업의 성수기 진입으로 분기 흑자전환 하였다. 생명과학과 팜한농은 계절적 비수기 영향으로 매출액 감소, 원재료 가격상승 영향으로 부진했다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "매출액은 7.2조원(+2.6%qoq, +13.1%yoy), 영업이익은 6,024억원(-14.3%qoq, -23.7%yoy), 당기순이익은 3,466억원(-29.8%qoq, -36.5%yoy)을 기록해 영업이익 기준 시장 컨센서스 5,874억원에 부합하는 실적을 기록"라고 밝혔다.

한편 "4Q18 매출액은 7.5조원(+3.5%qoq, +16.4%yoy), 영업이익은 4,692억원(-22.1%qoq,-23.7%yoy)으로 전망한다. 사업부별 영업이익은 기초소재 3,906억원(-38.4%yoy), 전지 1,182억원(+763.0%yoy), 정보전자 15억원(-97.5%yoy) 등 이다. 기초소재는 업황 Downturn에 정기보수 영향이 겹치며 감익추세가 이어질 전망이다. 그러나 수요위축에도 낮은 제품재고를 감안하면 2019년 석유화학 업황은 2018년대비 완만한 하향이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 470,000원까지 높아졌다가 2018년5월 440,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 460,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	470,556	570,000	400,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 460,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 570,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181029	BUY(유지)	460,000
20180917	BUY(유지)	460,000
20180725	BUY(유지)	440,000
20180502	매수(유지)	440,000
20180402	매수(신규)	470,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181029	유진투자증권	BUY(유지)	460,000
20181029	메리츠종금증권	BUY	490,000
20181029	하이투자증권	BUY(유지)	400,000
20181029	DB금융투자	BUY(유지)	430,000