[ET투자뉴스]LG화학, "전지부문의 급격한 …" BUY(유지)-하이투자증권

발행일 : 2018-10-29 13:59 업데이트 : 2018-10-29 13:59

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하이투자증권에서 29일 LG화학(051910)에 대해 "전지부문의 급격한 성장세 재확인"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 400,000원을 내놓았다.

하이투자증권 원민석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 LG화학(051910)에 대해 "동사의 3Q18 실적은 매출 7조 2,349억원 (q/q +2.6%, Cons. 7조 2,839억원), 영업이익 6,024억원 (q/q -14.3%, Cons. 5,881억원)을 기록하며 시장 기대치에 부합하였다 <그림1>. 석유화학 업황 둔화에 따른 기초소재 부문 실적 악화에도 전지부문 실적 호조가 전체적인 실적 방어에 기여하였다."라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "동사의 4Q18 실적은 매출 7조 1,117억원 (q/q -1.7%), 영업이익 4,712억원(q/q -21.8%)으로 소폭 악화될 것으로 전망한다 <그림3>. 중대형(EV) 배터리 BEP 달성으로 전지부문의 실적 개선세가 이어질 것이나, 10월 여수 NCC 정기보수에 따라 기초소재 부문 실적이 부진할 것이기 때문이다."라고 밝혔다.

한편 "동사에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 400,000원을 유지한다. 목표주가는 12M Fwd BPS 232,044원에 Target PBR 1.66x [12M Fwd ROE 10.5%, 12M Fwd COE 6.3%]를 적용하여 산출하였다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 500,000원까지 높아졌다가 2018년10월 400,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 400,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	469,412	570,000	400,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 400,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 570,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181029	BUY(유지)	400,000
20181015	BUY(INITIATE)	400,000
20180201	매수(유지)	500,000
20180111	매수(유지)	500,000
20171027	매수(유지)	480,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181029	하이투자증권	BUY(유지)	400,000
20181029	DB금융투자	BUY(유지)	430,000
20181029	하나금융투자	BUY	450,000
20181029	현대차증권	BUY	530,000