[ET투자뉴스]원익머트리얼즈, "실적으로 보여줬다…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-10-29 13:46 업데이트 : 2018-10-29 13:46

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

DB금융투자에서 29일 원익머트리얼즈(104830)에 대해 "실적으로 보여줬다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

DB금융투자 권휼 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 원익머트리얼즈(104830)에 대해 "원익머트리얼즈의 3Q18 매출액은 660억원(+27.0%YoY, +21.4%QoQ) 영업이익은 155억원(+79.6%YoY, +34.4%QoQ)로 DB추정치(영업이익 133억원)와 컨센서스(영업이익119억원)을 크게 상회했다. 일부 특수가스 제품의 가격 상승과 평택 fab 가동률 상승으로 인한 식각/ 세정 가스 사용량 증가가 매출 성장을 견인한 것으로 판단되며, 약 55% 수준의 높은 제품매출비중으로 인해 수익성도 크게 개선되었다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "4분기에는 평택 상층부 가동률 상승으로 인한 출하량 증가가이어질 것으로 전망되며, 특히 3D NAND향 식각/세정 가스 (CH2F2, C4F8, F2 mix, CO2)의 견고한매출 성장 흐름이 지속될 것으로 판단된다. 산화막 증착에 사용되는 N2O의 경우 OLED향 출하량증가와 고객사 다변화를 통해 제품매출 비중 증가에 크게 기여하고 있는 것으로 파악된다"라고 밝혔다.

한편 "원익머트리얼즈는 매출 성장과 수익성 개선을 통해 펀더멘탈이 변하고 있음을 지속적으로 보여 주고 있다. 시장의 변동성이 커진 시기임을 감안해도 PER 10배 미만의 현재 주가는 극도로 저평가 되어 있다고 판단되며, 1) 높은 실적 성장성, 2) 무상증자 이후 유동성 관련 디스카운트 요인 해소로 인해 저평가 구간에서의 탈피를 전망한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 52,500원까지 높아졌다가 2018년9월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 45,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	40,250	45,000	36,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181029	BUY(유지)	45,000
20181016	BUY	45,000
20180907	BUY(유지)	45,000
20180208	매수(유지)	52,500
20171103	매수(유지)	52,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181029	DB금융투자	BUY(유지)	45,000
20181025	하나금융투자	BUY	36,000
20181023	NH투자증권	BUY(유지)	40,000
20180801	대신증권	BUY	40,000