[ET투자뉴스]LG화학, "2019년, 전지사…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-10-29 13:31 업데이트 : 2018-10-29 13:31

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하나금융투자에서 29일 LG화학(051910)에 대해 "2019년, 전지사업의 매출과 이익이 폭발적으로 성장한다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다.

하나금융투자 윤재성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 LG화학(051910)에 대해 "3Q18 영업이익은 6,024억원(QoQ -14%, YoY -24%)으로 컨센에 부합했다. 전분기 대비 전지/정보전자가 큰 폭 개선세를 보였으며, 석유화학/팜한농은 감소세를 보였다. "라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "전지 매출액은 전기차 판매 호조, 소형전지 매출 확대에 힘입어 1.7조원(중대형 9천억+소형 8천억)으로 사상최대치를 재차 갱신했으며, 영업이익은 843억원으로 약 9년 래 최대치를 시현했다. xEV배터리는 적자폭이 크게 줄어들었으며, 소형전지는 고객사의 신규모델 출시에 따라 매출/이익이 큰 폭 확대되었다. 정보전자는 성수기 판매물량 증대로 영업이익 118억원(QoQ +337억원)으로 흑자전환 하였다."라고 밝혔다.

한편 "BUY, TP 45만원을 유지한다. 2Q19 컨콜에서 xEV향 배터리 수주 규모를 상향제시(60조원)하면서 2020년 중대형전지Capa 추가 확장 계획(90GWh)을 발표한 이후, 3Q19에서도 긍정적인 가이던스가 연이어 제시되고 있다. 2019년 전지매출액 가이던스는 10조원으로 YoY +46%가량 늘어날 전망이며, 영업이익은 4,500~5,000억원(영업이익률 mid-single)으로 YoY +140%의 폭발적인 성장을 기록할 전망이다. 이는 ESS/xEV 판매확대와 EV의 흑자전환에 기인한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년1월 500,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 450,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	471,875	570,000	400,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 450,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 570,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181029	BUY	450,000
20181010	BUY	450,000
20180917	BUY	450,000
20180725	BUY	450,000
20180710	BUY	450,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181029	하나금융투자	BUY	450,000
20181029	현대차증권	BUY	530,000
20181029	교보증권	BUY	530,000
20181029	NH투자증권	BUY(유지)	570,000