[ET투자뉴스]현대건설, "예상된 아쉬운 실적…" BUY(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-10-29 13:08 업데이트 : 2018-10-29 13:08

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신한금융투자에서 29일 현대건설(000720)에 대해 "예상된 아쉬운 실적, 수주를 기대하자"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 68,000원을 내놓았다.

신한금융투자 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 현대건설(000720)에 대해 "연내 준공되는 현장 관련 원가율 상승 개연성은 일정 부분 예상되었던 바, 관건은 남은 수주 결과다. 3Q18 엔지니어링의 수주(유럽 석유화학시설 30억달러)처럼 건설 별도도 대형 해외 수주가 필요하다. 가시성 높은 프로젝트는 이라크유정 물 공급시설(25억달러), 알제리 복합화력(7억달러), 우즈벡 송변전(10억달러)이 있다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "3Q18 연결 매출액 4.5조원(+5.7% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 2,379억원(-15.4%)을 기록했다. 기대치(2,633억원)를 약간 하회했다. 부문별 매출액은 토목 5,520억원(-11.6%), 건축/주택 1.4조원(+0.5%), 플랜트/전력 6,748억원(+12.7%), 엔지니어링 1.8조원(+13.9%)이다. 당초 예상보다 플랜트 매출증가는 더뎠으나, 엔지니어링은 해외(우즈베키스탄) 증가가 두드러졌다"라고 밝혔다.

한편 " 기존 1.14배(매출 고성장이 예상되던 13~14년 기말 평균)에서 최근 투자심리 악화와 수주 지연을 감안해서 10%를 할인했다. 수주 결과만 연이어 나오면 모멘텀도 배로 강화된다. 결과를 기다리자"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 54,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년6월 84,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 68,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	74,938	90,000	65,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 68,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181029	BUY(유지)	68,000
20181012	매수(유지)	76,000
20180820	매수 (유지)	76,000
20180730	매수(유지)	72,000
20180604	매수(유지)	84,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181029	교보증권	BUY	72,000
20181029	유안타증권	BUY(유지)	78,000
20181029	SK증권	매수(유지)	77,000
20181029	KTB투자증권	BUY	76,000