[ET투자뉴스]에스엠, "업력이 실력으로 나…" BUY-KTB투자증권

발행일 : 2018-10-29 13:06 업데이트 : 2018-10-29 13:06

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KTB투자증권에서 29일 에스엠(041510)에 대해 "업력이 실력으로 나타나는 시기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이민아, 남효지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 에스엠(041510)에 대해 "주요 아티스트가 안정적인 이익을 창출하고 있는 가운데 신인 아티스트들이 빠른 속도로 해외 시장 진입 중. 18년부터 연간 영업이익 턴어라운드, 19년부터 두자릿수 성장 전망. 과거와 달라진 이익 수준을 고려하면 밸류에이션 역시 과거 대비 프리미엄이 합당. 19년 지배주주순이익에 17~18년 12MF 고점 PER을 10% 할인한 30배를 적용, 목표주가를 55,000원으로 제시하며 커버리지 개시"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "장단기 모멘텀 풍부. 4분기 주요 아티스트들의 활동 강화. 특히, 2013년 이후 매년 연간 앨범 판매량이 100만장을 상회한 EXO가 11/2 컴백 예정. 팬층이 두터운 동방신기도 18년 9월부터 19년 1월까지 일본 투어 진행. 또한 동사가 주력하고 있는 신인 그룹 NCT의 중국 유닛이 11월에 데뷔할 계획"라고 밝혔다.

한편 "자회사 SM C&C도 17년 4분기부터 연결 실적에 반영되기 시작한 광고 사업 부문이 성수기에 진입함에 따라 6개 분기 만에 턴어라운드 예상. 18년 연간 영업이익 흑자 전환 전망. 본업과 자회사 실적이 모두 개선되며 19년 매출액 6,348억(YoY 21.7%), 영업이익 608억원(YoY 24.6%), 영업이익률 9.6%(YoY +0.2%p) 기록할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 50,000원이 고점으로, 반대로 36,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 55,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	51,525	67,000	5,200

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 67,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 5,200원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181029	BUY	55,000
20180402	매수	50,000
20180312	매수	47,000
20180102	매수	47,000
20171115	매수	47,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181029	KTB투자증권	BUY	55,000
20181023	신한금융투자	매수(유지)	60,000
20181017	현대차증권	BUY	60,000
20181015	유진투자증권	BUY(신규)	59,000