[ET투자뉴스]기아차, "예상된 부진…" BUY(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-10-29 13:06 업데이트 : 2018-10-29 13:06

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신한금융투자에서 29일 기아차(000270)에 대해 "예상된 부진"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

신한금융투자 정용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 기아차(000270)에 대해 "영업이익의 부진은 현대차와 마찬가지로 부정적 환율과 1회성 품질 비용 때문이다. KSDS 서비스 1,000억원, 에어백 리콜 800억원, 엔진 리콜 추가 비용600억원 등을 반영해서 품질 비용만 2,800억원이 증가했다. 일회성을 제외한 조정 영업이익은 약 4천억원으로 시장 기대치를 +20% 상회한 호실적이었다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "분기 매출 14.1조원(-0.2%, 이하 YoY), 영업이익 1,173억원(흑자전환)으로 시장 기대치(3,271억원)를 하회했다. 글로벌 판매는 69만대(-0.4%)를 기록했는데 국내 13만대(-4.5%)와 중국 8만대(-12.4%)로 부진했다. 하지만 K9,스팅어, 카니발 등 고가 차종 판매 증가의 믹스 개선으로 매출은 양호했다"라고 밝혔다.

한편 "3분기 실적 쇼크를 이끈 2가지 요인 중 신흥국 환율은 4분기 점진적인 강세를 보이고 있다. 품질 비용은 최근 미국 플로리다에서 이슈가된 엔진 발화를 제외하면 대부분 3분기 중 소급 반영한 것으로 파악된다. 현대차그룹과 미국 도로교통안전국의 화재 조사 중 추가적인 엔진 결함은 아직 발견되지 않았다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 43,000원까지 높아졌다가 2018년4월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 38,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	38,667	43,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181029	BUY(유지)	38,000
20180730	매수(유지)	40,000
20180430	매수(유지)	40,000
20180413	매수	40,000
20180126	매수(유지)	43,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181029	SK증권	매수(유지)	43,000
20181029	NH투자증권	BUY(유지)	38,000
20181029	신한금융투자	BUY(유지)	38,000
20181029	KTB투자증권	BUY	37,000