[ET투자뉴스]풍산, "3Q18 Revie…" BUY(유지)-유안타증권

발행일 : 2018-10-29 11:32 업데이트 : 2018-10-29 11:32

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유안타증권에서 29일 풍산(103140)에 대해 "3Q18 Review: 힘든 시기를 지나가고 있다 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

유안타증권 이현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 풍산(103140)에 대해 "3중고를 겪고 있는 중이다. 신동부문의 주력 제품인 판/대 판매량이 정체 및 둔화되는 움직임이 나타나고 있으며, 전기동 가격 역시 추가적인 하락은 제한적으로 사료되나 미중 무역분쟁에 따른 글로벌 경기 악화 우려로 빠른 시일 내에 회복할 수 있다는 기대는 묘연하다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "1)신동부문: 호조세를 보이던 신동 판매량이 제동에 걸린 모습이다. 3Q 신동 판매량은 당사 전망(4.9만톤)에 미치지 못하며 4.7만톤 수준을 달성했다. 주력 품목인 판/대 판매량이 3.5만톤을 기록하며 1Q17 이후 가장 낮은 수준을 보였다. 계절적 비수기인 점을 감안했을 경우 4.7만톤의 신동 판매량이 적은 수치는 아니나 2Q16 이후 yoy 증가세를 이어오던 판/대 판매량이 yoy -4.2% 감소한 점은 우려가 되는 부분이다"라고 밝혔다.

한편 "4Q 역시 3Q와 마찬가지로 전기동 가격 하락에 따라 신동부문의 수익성이 저조할 것으로 예상된다. 9~11월 LME 전기동 평균가격은 전분기(6~8월)대비 4.2% 하락한 6,152달러/톤으로 추정된다. 방산수출부문은 당초 2018년 하반기부터 회복될 것으로 기대했었으나 미국향 수출 회복 속도는 더디며 중동향 수출도 부진한 모습을 연출하고 있다. 신동과 방산 모두 뚜렷한 실적 개선은 어려울 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 59,000원까지 높아졌다가 2018년10월 43,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 30,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	38,556	46,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181029	BUY(유지)	30,000
20181004	BUY (M)	43,000
20180730	BUY (M)	51,000
20180704	BUY(M)	51,000
20180502	매수(유지)	51,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181029	유안타증권	BUY(유지)	30,000
20181029	SK증권	매수(유지)	40,000
20181029	NH투자증권	BUY(유지)	32,000
20181029	신한금융투자	BUY(유지)	34,000