[ET투자뉴스]풍산, "방산과 신동 모두 …" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-10-29 11:08 업데이트 : 2018-10-29 11:08

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NH투자증권에서 29일 풍산(103140)에 대해 "방산과 신동 모두 부진했던 3분기"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

NH투자증권 변종만 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 풍산(103140)에 대해 "2018년 3분기 (연결)실적으로 매출액 6,581억원(-5.4% y-y, -7.2% q-q), 영업이익 115억원(-77.2% y-y,-63.7% q-q), 지배주주순이익 12억원(-91.0% y-y, -94.4% q-q) 공시. 이는 시장컨센서스 대비 매출액, 영업이익, 지배주주순이익이 각각 -5.8%, -61.7%, -35.2% 하회하는 부진한 실적"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "실적부진은 방산사업과 신동사업 모두에서 나타나. 3분기 방산 매출은 1,469억원을 기록해 전년동기 및 전분기대비 각각 8.0%, 11.8% 감소. 특히 수출이 전년동기대비 52.6% 급감해, 부진 지속. 구리가격 하락이 신동사업부문전체 실적에 부정적인 영향을 미친 가운데, 별도기준 신동 판매량은 스마트폰 및 가전향의 약한 수요로 인해 전년동기 및 전분기대비 각각 6.2%, 7.5% 감소"라고 밝혔다.

한편 "4분기 연결영업이익으로 427억원(-13.6% y-y, +272.5% q-q) 전망. 신동부문은 구리가격 안정으로 관련 손실이 발생하지 않을 것으로 예상되고, 특히 자회사 PMX의 영업이익 흑자 전환 전망. 반면, 방산부문은 연중 4분기매출이 가장 큰데, 수출부문의 부진이 지속되어 전년대비 17.0% 감소한 2,573억원의 매출액 예상"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 71,000원까지 높아졌다가 2018년10월 38,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	40,000	46,000	32,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181029	BUY(유지)	32,000
20181016	BUY(유지)	38,000
20180705	BUY(유지)	43,500
20180502	매수(유지)	51,000
20180326	매수(유지)	51,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181029	NH투자증권	BUY(유지)	32,000
20181029	신한금융투자	BUY(유지)	34,000
20181029	하나금융투자	BUY	35,000
20181010	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	44,000