[ET투자뉴스]LG상사, "석탄 사업에 대한 …" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-10-25 14:57 업데이트 : 2018-10-25 14:57

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삼성증권에서 25일 LG상사(001120)에 대해 "석탄 사업에 대한 눈높이 조정 불가피"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

삼성증권 백재승, 김슬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 LG상사(001120)에 대해 "동사의 3Q18 연결기준 매출은 전분기대비 9.5% 증가한 2.6조 원이나, 영업이익은 전분기대비 13.6% 감소한 470억 원으로, 영업이익은 컨센서스를 18% 하회하였다. 1) 인도네시아 석탄 가격 약세, 2) 물류사업 수익성 둔화, 3) 프로젝트 사업 수익 축소 등이 시장 예상 하회의 원인으로 작용하였다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "1) 에너지 원료로서의 석탄 수급 고려 시당장 가격이 급락할 가능성은 제한적이고, 2) 대주주의 판토스 지분 매각 이후, 판토스의 전략이 수익성 중심으로 선회할 수 있으며, 3) 계열 분리에의 불확실성을 감안하더라도, 그룹 연계 사업들의 낮은 수익성 고려 시 향후 추가적인 수익성 감소 여지가 크지 않다는 점을 고려해야 한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 36,000원까지 높아졌다가 2018년4월 31,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 25,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수 (유지)	매수 (유지)
목표주가	27,000	30,000	25,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181025	BUY	25,000
20180917	BUY	31,000
20180725	BUY	31,000
20180426	매수	31,000
20180406	매수	31,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181025	삼성증권	BUY	25,000
20181025	현대차증권	BUY	26,000
20181025	하나금융투자	BUY	25,000
20181025	NH투자증권	BUY(유지)	25,000