[ET투자뉴스]LG하우시스, "이익체력 되찾는게 …" NEUTRAL(하향)-하나금융투자

발행일 : 2018-10-25 13:55 업데이트 : 2018-10-25 13:55

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하나금융투자에서 25일 LG하우시스(108670)에 대해 "이익체력 되찾는게 시급과제"라며 투자의견을 'NEUTRAL(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 64,000원을 내놓았다.

하나금융투자 채상욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL(하향)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 LG하우시스(108670)에 대해 "건축자재 부문은 3분기 매출액 5,818억원으로 전년비 5.1%감소하였고, 영업이익은 205억원으로 전년비 50.8% 감소하였다. 다만, 건축자재 부문의 영업이익 규모는 2017년 4분기부터 본격적으로 나타난 면이 있어, 분기 약 200억 영업이익규모는 유지중에 있다. Low-e유리, PF단열재나 북미향엔지니어드스톤 등 수익부분이 존재한다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "자동차소재/산업용필름 부문은 3분기 매출액 2,205억원으로전년비 1.4% 감소하였고, 영업적자 규모가 7배 이상 확대되어 -97억원 기록하였다. 특히 국내외 자동차 전방산업 둔화로 인한 적자 규모가 2018년 들어 지속해서 커지면서, 2019년 이후의 흑전을 마냥 보기 어렵다. 자동차소재부문의 경우신규거래처, 신제품, 인원최적화 등 수익개선을 위한 경영활동이 시급할 정도다"라고 밝혔다.

한편 "LG하우시스의 목표주가를 종전 10만원에서 신규 6.4만원으로 34% 하향조정하고, 투자의견도 BUY에서 Neutral로 하향한다. 기업의 이익체력이 현저히 둔화된 상황에서, 전방이라 할 주택입주는 2018~2019년 피크이고 소재부문의 수익개선을 위한 활동들의 실현 가시성이 낮기에, 2019년 이후영업이익 추정을 평균 40%정도 하향하였다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년10월 120,000원까지 높아졌다가 2018년4월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 64,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	HOLD	M.PERFORM
목표주가	65,500	70,000	59,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL(하향)'의견 및 목표주가 64,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 59,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181025	NEUTRAL(하향)	64,000
20180404	매수	100,000
20171024	매수	120,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181025	하나금융투자	NEUTRAL(하향)	64,000
20181025	한화투자증권	HOLD(유지)	59,000
20181025	KTB투자증권	HOLD	70,000
20180730	현대차증권	M.PERFORM	69,000