[ET투자뉴스]LG이노텍, "양호한 고객사 수요…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-10-25 09:30 업데이트 : 2018-10-25 09:30

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NH투자증권에서 25일 LG이노텍(011070)에 대해 "양호한 고객사 수요와 이익률 확대에 주목"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

NH투자증권 이규하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 64.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "3분기 매출액은 2조 3,132억원(+29.4% y-y, +52.4% q-q), 영업이익은 1,297억원(+131.9% y-y, +868.2% q-q, 영업이익률 5.6%)을 기록하며 컨센서스 상회. 매출액 및 영업이익은 1) 북미 고객사 3D Sensing, 듀얼카메라 등 믹스 개선, 2) 우호적인 원/달러 환율, 3) 베트남 공장 가동 확대로 외형 및 마진이 확대되며 양호한 실적 달성"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "시장에서는 북미 고객사 신형 스마트폰의 판매 부진, 믹스 약화(싱글카메라모델 판매 확대)로 4분기 실적이 전년비 크게 증가하기 어려울 것으로 예상하나 당사는 예상치를 상회하는 호실적 전망. 북미 고객사 9월 스마트폰판매량이 전년비 27.5% 증가하는 등 예상보다 신형 스마트폰 수요가 견조하고 외형 확대에 따라 추가 마진 개선(광학솔루션 4분기 영업이익률 8.3%)이 기대되기 때문"라고 밝혔다.

한편 "글로벌 스마트폰 업체들은 최근 스마트폰 수요 둔화에 따라 트리플, 쿼드러플 카메라 등 멀티플 카메라와 전,후면 3D Sensing을 탑재한 스마트폰 출시를 확대하고 있는 상황. 북미 고객사도 2019년 트리플 카메라를 출시할 가능성이 높아 동사도 이러한 트렌드의 수혜를 입을 것으로 기대"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (MAINTAIN)	BUY (MAINTAIN)
목표주가	191,447	220,000	160,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181025	BUY(유지)	200,000
20180726	BUY(유지)	200,000
20180712	BUY(유지)	200,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181025	NH투자증권	BUY(유지)	200,000
20181025	KB증권	BUY(유지)	160,000
20181025	IBK투자증권	매수(유지)	220,000
20181017	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	190,000