[ET투자뉴스]OCI, "지금은 성장통을 겪…" BUY(하향)-토러스투자증권

발행일 : 2018-10-17 15:30 업데이트 : 2018-10-17 15:30

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토러스투자증권에서 17일 OCI(010060)에 대해 "지금은 성장통을 겪는 시기"라며 투자의견을 'BUY(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 141,500원을 내놓았다.

토러스투자증권 정시훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(하향)'의견은 토러스투자증권의 직전 매매의견인 'STRONG BUY(상향)'에서 한단계 내려앉은 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

토러스투자증권에서 OCI(010060)에 대해 "올해 하반기 OCI의 실적은 둔화될 것으로 예상된다. 지난 5월 30일, 중국 태양광정책이 변경되면서 전세계 태양광 시장의 50%를 차지하는 중국 태양광 수요가감소하였다. 이로 인한 여파가 3분기 OCI 실적에 온기로 반영될 전망이다. 현재폴리실리콘 가격은 10$/kg 수준으로 2분기 폴리실리콘 가격 대비 ？ 35.5% 하락하였다"라고 분석했다.

또한 토러스투자증권에서 "중국의 태양광 정책이 OCI에게 중장기적으로는 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다. 현재 10월 폴리실리콘 가격은 2015년 이후 저점인 상황이다. 이러한 낮은 가격이 일정 기간 지속된다며 제조 원가가 높은 군소 기업들이 일부 정리가 되면서 폴리실리콘 시장의 안정화가 이뤄질 것이다"라고 밝혔다.

한편 "먼저 TDI의 3분기 가격은 4,255$/ton으로 2분기 TDI 가격 대비 -4.8% 소폭 하락하였다. 하지만 카본블랙과 피치 제품 가격은 높은 수준으로유지되고 있는 상황이다. 또한, 지난 2분기에 정기보수를 마침으로써, 카본블랙과피치의 생산 물량이 증가하였기에 TDI 가격 하락으로 인한 영향을 상쇄시킬 것으로 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2018년2월 202,500원까지 높아졌다가 2018년6월 172,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 141,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	140,813	155,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 토러스투자증권에서 발표된 'BUY(하향)'의견 및 목표주가 141,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 155,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<토러스투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181017	BUY(하향)	141,500
20180626	STRONG BUY(상향)	172,000
20180425	매수(유지)	202,500
20180228	BUY(INITIATE)	202,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181017	토러스투자증권	BUY(하향)	141,500
20181016	교보증권	BUY	150,000
20181015	DB금융투자	BUY(유지)	155,000
20181002	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	150,000