[ET투자뉴스]신세계푸드, "최저임금 인상 관련…" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-10-17 15:21 업데이트 : 2018-10-17 15:21

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삼성증권에서 17일 신세계푸드(031440)에 대해 "최저임금 인상 관련 우려 해소가 관건 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

삼성증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 신세계푸드(031440)에 대해 "1분기에는 최저임금 인상에 따른 인건비 부담 우려를 효과적으로 방어하였으나, 1분기 이후에는그렇지 못한 상황. 급식 단가 인상이 최저임금 인상 영향을 온전히 흡수하지 못하고 있고, 외식사업 역시 매출 감소에 따른 고정비 부담이 해소되지 않고 있어 단기 실적 부담이 지속 중"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "2018, 2019 EPS 추정치 각각 9%, 12% 하향 조정하고, 목표주가도 140,000원으로 12% 하향 조정. 목표주가가 내재하는 2019 P/E는 19.5배로, 동사의 비즈니스 모델 전환이 시작된 2011년 이후 historical P/E 평균치. 1) 급식 및 외식 단가 인상, 2) 인력 효율화 등 비용통제 이외에도 수익성이 높은 식품제조 부문의 매출 증가가 인건비 증가분을 상쇄할만큼 빠르게 나타나야 할 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 180,000원까지 높아졌다가 2018년8월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 140,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(MAINTAIN)	BUY(MAINTAIN)
목표주가	162,500	200,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181017	BUY	140,000
20180806	BUY	160,000
20180716	BUY	180,000
20180425	매수	180,000
20180412	매수	170,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181017	삼성증권	BUY	140,000
20181015	KB증권	BUY	150,000
20180905	한화투자증권	BUY(유지)	160,000
20180806	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	200,000