[ET투자뉴스]인크로스_외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적)

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위험대비 수익률 -2.3으로 상위권, 업종지수보다 낮아 17일 오후 2시50분 현재 전일대비 10.79% 오른 21,050원으로 강세를 보이고 있는 인크로스는 지난 1개월간 8.48% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.6%를 기록했다. 이는 기타서비스 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 인크로스의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 인크로스의 위험을 고려한 수익률은 -2.3을 기록했는데, 주가 약세를 보였지만 변동성이 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 상대적으로 높은 수준을 유지했다. 다만 기타서비스업종의 위험대비수익률 -1.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 인크로스가 속해 있는 기타서비스업종은 코스닥지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
캔서롭	4.8%	-10.0%	-2.0
바이오톡스텍	3.9%	-17.5%	-4.4
지엘팜텍	3.6%	-19.8%	-5.5
인크로스	3.6%	-8.5%	-2.3
레드캡투어	1.3%	-7.0%	-5.3
코스닥	1.7%	-10.2%	-6.0
기타서비스	2.7%	-2.7%	-1.0

관련종목들은 하락 우위, 기타서비스업종 -0.11%

이 시각 현재 관련종목 중에서는 하락종목이 더 많은 가운데 기타서비스업종이 0.11% 하락하고 있다.

바이오톡스텍	10,850원 0 (0.00%)	레드캡투어	16,650원 ▼250(-1.48%)
캔서롭	8,610원 ▼20(-0.23%)	지엘팜텍	4,210원 ▼50(-1.17%)

증권사 목표주가 35,000원, 현재주가 대비 66% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 인크로스의 평균 목표주가는 35,000원이다. 현재 주가는 21,050원으로 13,950원(66%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 대신증권의 김수민, 김회재 에널리스트가 " 다시 한번 주목할 때, 국내 시장내 디지털 비중 아직까지 낮은 상황에서(35%), 더욱 치열해지는 플랫폼간 경쟁은 매체 영업 및 판매 대행 수행하는 렙사에 대한 의존도 확대로 연결. 실제 매체간 수수료등 차이는 렙사를 통한 간접 영업력 강화로 M/S 확대를 위한 플랫폼의 전략. 여기에 신규광고주 업종 확대 등 감안시, 미디어렙 수수료율(11%) 유지하며 견조한 성장 지속할 것…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 35,000원을 제시했고, 대신증권의 김수민, 김회재 에널리스트가 " 다시 한번 주목할 때, 3Q18E 매출 105억원(+4.3% yoy), 영업이익 31억원(+8.5% yoy) 전망- 3Q18E 미디어렙 매출 75억원(+36% yoy) 전망. 모바일/동영상 주도의 시장 확대(+10%)크게 뛰어넘는 견조한 성장세 유지할 것(1H18 +39% yoy). 최근 YouTube 쏠림 가속화로 국내 미디어렙사의 추가 성장에 대한 우려 일부 제기되나, 이는 시장의 오해라고 판단…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 35,000원을 제시했다.

8월13일에 인크로스 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	89.0억	30.0억	23.0억
직전분기 대비	6.3% 증가	17.6% 증가	9.5% 증가
전년동기 대비	6.6% 감소	7.9% 증가	0.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 30.51%로 업종평균 상회. PER은 15.09로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.15임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 인크로스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	인크로스	지엘팜텍	캔서롭	레드캡투어	바이오톡스텍
ROE	14.3	-60.0	-6.6	6.2	12.5
PER	15.1	-	-	16.2	35.4
PBR	2.2	23.8	4.8	1.0	4.4
기준년월	2018년6월	2018년3월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 10월15일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 12,632주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 11,594주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 24,226주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 인크로스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.45%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.42%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 27.88% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 60.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.88%를 보였으며 외국인은 11.81%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.85%로 가장 높았고, 기관이 27.74%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 12.39%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 22,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 22,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 22,700원대는 전체 거래의 27.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 21,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 21,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 21,800원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com