[ET투자뉴스]금호석유, "높이진 이익 Lev…" BUY-현대차증권

발행일 : 2018-10-17 10:43 업데이트 : 2018-10-17 10:43

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현대차증권에서 17일 금호석유(011780)에 대해 "높이진 이익 Level에도 정체된 주가 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 금호석유(011780)에 대해 "3Q18 실적은 컨센서스 수준의 양호한 이익을 기록 할 전망. 페놀/BPA 강세 지속. Downstream 증설 지속으로 강세추이 이어갈 전망. 원재료 BD 가격 하락 및 NB라텍스 고성장으로 합성고무 역시 안정적 이익추이 기대. ABS 부진으로 수지부문 부진하나, 실적을 이끌어왔던 페놀 체인 강세 지속되고 있고, 합성고무 역시 NBL 사업 호조로 전년비 대폭 개선되었으나, 주가는 정체"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "3Q18 실적은 매출액 1.5조원(+3.0% qoq, +23.3% yoy), 영업이익 1,335억원(-13.1% qoq,+131.1% yoy) 기록하여 컨센서스 수준의 양호한 이익을 기록 할 전망. 페놀/BPA 강세 지속. BPA Spread는 일부 하락했으나, 여전히 높은 수준의 Spread를 유지하고 있고, Phenol Spread는 최근 다시 반등. Downstream PC 증설이 2020년까지 이어지고 있어 BPA 수요는 견고할 전망"라고 밝혔다.

한편 "NB라텍스 사업 고성장 유지. 동사는 400KTPA 수준 NB라텍스 Capa 보유한 Global 1위 업체. 최근 BR/SBR 부진에도 불구, NB라텍스 호조로 고무사업 실적 개선 지속. 1Q19 중 추가적인 증설을 통해 550KTPA로 설비 확충. BR/SBR 약세에도 불구, 고무사업 안정적 실적 기록 전망. BR/SBR 역시 수요 부진하나, 원재료인 BD/SM 가격 하락으로 Spread는 최악을 지나는 중"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 96,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년8월 153,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 130,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	138,000	150,000	122,000

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 122,000원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181017	BUY	130,000
20180806	BUY	153,000
20180621	BUY	140,000
20180430	매수	140,000
20180202	매수	136,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181017	현대차증권	BUY	130,000
20181017	키움증권	BUY(MAINTAIN)	130,000
20181010	하나금융투자	BUY	150,000
20181001	KB증권	BUY(유지)	122,000