[ET투자뉴스]이노션, "실적은 문제 없다…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2018-10-17 10:15 업데이트 : 2018-10-17 10:15

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메리츠종금증권에서 17일 이노션(214320)에 대해 "실적은 문제 없다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 79,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 정지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 이노션(214320)에 대해 "3Q18 연결 매출총이익 및 영업이익은 각각 1,108억원(+15.1% YoY), 292억원(+15.8% YoY)으로 시장 컨센서스(영업이익 295억원)에 부합할 전망이다. 본사 매출총이익은 300억원으로 전년 수준과 동일하나, 해외 매출총이익은 전년 대비 +21.3% 증가한 812억원을 기록할 전망이다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "전년 동기 대비 +26.5% 성장이 예상되는 미주 지역은 상반기와 유사하게 D&G 인수 효과가 지속되며 해외 매출총이익 성장을 주도했다. D&G는 비계열 광고주를 공격적으로 영입하며 실적 다변화에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 한편, 3Q18에는 미국 싼타페 출시에 따른 신차 효과가 반영됐고, 9월 말에는 제네시스 G70이 미국 시장에서 출시됐다"라고 밝혔다.

한편 "국내 대형 광고대행사 모두 상반기에 이어 하반기 실적 기대감이 높은 상황이나 동사는 공정위의 일감 몰아주기 규제로 주가 측면에서 상대적으로 부진하다. 오버 행에 대한 부담은 존재하나 시장에 충격을 최소화하는 방향으로 의사결정을 내릴 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 94,000원까지 높아졌다가 2018년6월 82,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 79,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	78,222	91,000	67,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 79,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 91,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 67,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181017	BUY	79,000
20180730	BUY	82,000
20180605	매수	82,000
20180430	매수	92,000
20180124	매수	94,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181017	메리츠종금증권	BUY	79,000
20181015	대신증권	BUY	91,000
20181012	한국투자증권	매수(유지)	79,000
20181010	현대차증권	BUY	85,000