[ET투자뉴스]POSCO, "2019년 아시아 …" BUY(신규)-KB증권

발행일 : 2018-10-17 08:59 업데이트 : 2018-10-17 08:59

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KB증권에서 16일 POSCO(005490)에 대해 "2019년 아시아 철강가격 상승의 수혜주"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다.

KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 POSCO(005490)에 대해 "2019년에도 실적증가가 예상된다. POSCO의 2019년 연결기준 매출액과 영업이익은 66조 1,339억원, 5조 9,085억원으로 2018년 대비 2.7%, 4.2% 증가할 전망이다. 주요 투자포인트는 1) 2019년 아시아 철강가격 강세가 예상되고, 2) 내수 후판가격 인상을 통한 이익증가가 기대되며, 3) 견조한 철강업황대비 과도한 주가하락으로 인한 높아진 밸류에이션 매력이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "지난 6월 이후 미중 무역분쟁이 심화되면서 철강수요 둔화와 이로 인한 가격하락 우려가 높은 상황이다. 그러나 2019년 아시아 철강가격은 상승할 전망이다. 중국의 인프라 투자 확대와 슝안 특구 개발에 따른 철강제품 수요증가가 기대되기 때문이다. 또한 중국 철강제품의 공급과잉 감소와 가동률 조절, 국가별 철강 관세장벽 강화로 인해 내년 아시아 철강가격 강세가 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "2018년 별도기준 매출액에서 후판 비중은 13.4%으로 추정된다. 후판 가격인상은 그대로 이익증가로 이어질 전망이다. 한편 POSCO의 상반기 매출액과 영업이익은 전년대비 증가하였지만, 6월 이후 주가는 세계 철강수요 둔화를 우려하면서 하락하였다. 현 주가는 2018년 예상실적기준 PER 6.9배, PBR 0.51배 수준이다. 견조한 철강업황대비 주가 하락이 크다는 판단이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 450,000원까지 높아졌다가 2018년10월 330,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 330,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	435,000	500,000	330,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 330,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 500,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181016	BUY(신규)	330,000
20180125	매수(유지)	450,000
20171215	매수(유지)	390,000
20171127	매수(유지)	390,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181016	KB증권	BUY(신규)	330,000
20181011	NH투자증권	BUY(유지)	370,000
20181011	한국투자증권	매수(유지)	460,000
20181008	현대차증권	BUY	400,000