[ET투자뉴스]삼성화재, "실적+배당+규제 우…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-10-15 14:10 업데이트 : 2018-10-15 14:10

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KB증권에서 15일 삼성화재(000810)에 대해 "실적+배당+규제 우려 완화의 3박자가 회복 주도 예상"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 360,000원을 내놓았다.

KB증권 이남석, 유승창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성화재(000810)에 대해 "금융당국의 실손보험료 조정 관련 발표 이후 2019년 실손보험료의 인상 가능성이 높아진만큼 2019년 이익 성장에 대한 시장의 의구심은 점차 완화될 것으로 예상된다. 실손의료보험을 포함한 보험료 산정 관련 가격규제에 대한 우려가 주가 하락폭을 크게 확대시켰던만큼 실손보험료 인상은 단순히 실적 개선 이상의 효과가 주가에 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "삼성화재의 3Q18 순이익은 2,271억원 (+1.1% YoY, -37.7% QoQ)으로 시장 컨센서스 (2,663억원)를 14.7% 하회할 것으로 예상된다. 반면, 3분기 실적 부진이 주가에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단된다. 연말 전후로 자동차보험료의 인상 가능성이 높아지고 있는 만큼 3분기 실적 부진 요인으로 예상되는 자동차보험 손해율 상승이 2019년을 기점으로 개선추이로 전환될 것으로 예상되기 때문이다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	341,231	365,000	290,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 360,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 365,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 290,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181015	BUY(유지)	360,000
20180809	BUY(유지)	360,000
20180710	BUY(유지)	360,000
20180515	매수(유지)	360,000
20180419	매수(유지)	360,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181015	KB증권	BUY(유지)	360,000
20180918	교보증권	BUY	330,000
20180914	신한금융투자	매수(유지)	365,000
20180813	키움증권	BUY	340,000