[ET투자뉴스]현대차, "실적 가시성 회복 …" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-10-12 09:26 업데이트 : 2018-10-12 09:26

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NH투자증권에서 12일 현대차(005380)에 대해 "실적 가시성 회복 필요"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

NH투자증권 조수홍 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 현대차(005380)에 대해 "단기적으로 4분기는 조업일수 증가와 기저효과 등으로 영업이익 성장세 전환 예상. 또한 2019년부터 본격적인 신차사이클(쏘나타, G80) 시작으로 제품 경쟁력 변화 기대. 그러나, 미국 시장 신형 싼타페 신차효과가 기대치에 미치지 못하고 있고 글로벌 수요성장세 둔화 및 중국시장 판매부진, 통상환경 악화 등을 감안할 때 실적 가시성 회복에는 시간이 필요"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "3분기 매출액과 영업이익은 각각 24조4,931억원(+1.2% y-y), 8,519억원(-29.3% y-y, 영업이익률 3.5%)으로컨센서스 하회 추정. 추석연휴에 따른 국내공장 조업일수 감소 및 북미시장 판매부진 등으로 3분기 글로벌 도매판매(중국제외)가 93.5만대(-0.4% y-y)로 감소"라고 밝혔다.

한편 "3분기 러시아(HMMR)/브라질(HMB) 공장의 도매판매는 각각 57,600대(+3.6% y-y), 53,500대(+9.0% y-y)로 증가. 그러나 통화약세 영향으로 원화기준 매출액은 각각 6,740억원(-3.5% y-y), 5,680억원(-11.6% y-y)으로 감소 전망. 세전이익은 전년수준 예상. 중국법인(BHMC) 부진이 예상되지만, 전년도 기저효과(3Q17 기아차통상임금 반영에 따른 대규모 적자기록)등을 예상하기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 190,000원까지 높아졌다가 2018년7월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 160,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD(유지)
목표주가	166,250	185,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 185,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181012	BUY(유지)	160,000
20180727	BUY(유지)	160,000
20180430	매수(유지)	175,000
20180427	매수(유지)	170,000
20180419	매수(유지)	170,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181012	NH투자증권	BUY(유지)	160,000
20181011	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	175,000
20181010	유진투자증권	HOLD(유지)	150,000
20181010	SK증권	매수(유지)	180,000