[ET투자뉴스]LG화학, "석화 약세와 배터리…" BUY-유안타증권

발행일 : 2018-10-04 11:54 업데이트 : 2018-10-04 11:54

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유안타증권에서 4일 LG화학(051910)에 대해 "석화 약세와 배터리 모멘텀 충돌 현상 이어져... "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 460,000원을 내놓았다.

유안타증권 황규원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 LG화학(051910)에 대해 "LG화학㈜의 2018년 3분기 예상 실적은 ‘매출액 7.2조원, 영업이익 6,176억원, 지배주주 순이익 4,251억원’등이다. 고가의 나프타 투입과 중국-미국 무역분쟁 부작용으로 인해, 영업이익은 전분기 7,033억원과 미국허리케인 영향으로 수혜를 얻었던 2017년 3분기 7,897억원에 비해 각각 12%와 22%가 감소할 전망이다. 시장 컨센서스 6,398억원(10월 2일 기준)에 비해 소폭 밑도는 수치이다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "4분기 석화부문 실적 둔화 폭이 클 전망이다. 4분기 예상 전사 영업이익 규모는 3,935억원으로, 3분기 대비 36% 추가적인 감익이 전망된다. 국제유가 상승으로 주 원료인 나프타 가격이 40$ 정도 인상되는 가운데, 11월 한달 동안 여수 NCC 설비가 스톱되면서, 정기보수를 진행하기 때문이다. 여수 공장의 에틸렌 연간 생산능력은 115만톤으로, LG화학㈜ 전사 219만톤의 53%에 해당한다"라고 밝혔다.

한편 " 자동차용 배터리 모멘텀은 유효하다. 배터리 수주잔고도 2018년 중반 60조원에서 2018년 말 ~2019년 초에 70조원으로 확대될 가능성이 높다. 르노㈜, 폭스바겐㈜, 포드㈜ 등의 발주가 임박했기 때문이다. 게다가, 배터리 판가를 금속가격에 연동하게 조정하면서, 4분기부터 손익분기점 달성 가능성이 높아졌다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 440,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년2월 520,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 460,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(MAINTAIN)	BUY(MAINTAIN)
목표주가	480,000	570,000	400,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 460,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 570,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181004	BUY	460,000
20180724	BUY	460,000
20180702	BUY	460,000
20180502	매수	520,000
20180329	매수	520,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181004	유안타증권	BUY	460,000
20181002	이베스트투자증권	BUY (INITIATE)	470,000
20181001	SK증권	매수(유지)	400,000
20180927	NH투자증권	BUY(유지)	570,000