[ET투자뉴스]한온시스템, "비유기적 성장으로 …" BUY-현대차증권

발행일 : 2018-09-21 11:28 업데이트 : 2018-09-21 11:28

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현대차증권에서 21일 한온시스템(018880)에 대해 "비유기적 성장으로 xEV 영향력 확대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다.

현대차증권 장문수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 66%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "글로벌 3위 부품사 마그나 사업을 적정한 가격에 양수해 기존 사업에서 고객, xEV 포트폴리오확대, 핵심부품조달 측면 시너지 기대. 특히 BLDC 모터 직접 조달과 GM등 xEV 확대 중인 고객 확대 효과 긍정적"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "매출액 및 이익 개선: 단순합산 기준 2019년 매출액 8조원, 영업이익 7천억원 초과 달성전망. 이자비용 증가를 감안하지 않은 단순 EPS 계산시 기준대비 24%증가. 배당 및 재무 이슈 : 2018년 예상 EBITDA 7,630억원과 현 재무구조 감안 시 자금 조달이슈나 배당감소 가능성은 낮을 것으로 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 17,000원이 고점으로, 반대로 14,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 21,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	15,583	21,000	13,500

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 34.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 13,500원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180921	BUY	21,000
20180813	BUY	17,000
20180711	BUY	17,000
20171109	매수	14,000
20170901	매수	14,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180921	현대차증권	BUY	21,000
20180921	IBK투자증권	매수(유지)	15,000
20180921	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	15,000
20180921	KB증권	BUY(유지)	15,000