[ET투자뉴스]삼성전자, "인메모리향 수요 전…" BUY(MAINTAIN)-키움증권

발행일 : 2018-09-20 10:48 업데이트 : 2018-09-20 10:48

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키움증권에서 20일 삼성전자(005930)에 대해 "인메모리향 수요 전망치 상향 조정 가능성에 무게 "라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 68,000원을 내놓았다.

키움증권 박유악 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "삼성전자의 3Q18 실적은 매출액 66.4조원(+7%YoY), 영업이익 17.1조원(+18%YoY)으로, 기대치에 부합할 것으로 예상된다. Apple향 OLED 패널의 판매량이 당초 예상치를 하회할 것으로 보이지만, '그 동안 실적 강세를 이끌어온 반도체 부문'과 '연초 이후 턴어라운드 되고 있는 CE 부문'이 이를 일정부분 상쇄할 것으로 판단한다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "현재 삼성전자의 주가는 12개월 Trailing P/B 1.4배로, DRAM 가격의 본격적인 상승이 나타났던 지난 2H16 수준으로 하락했다. 가격 상승 기간 동안의 주가 상승 분을 모두 반납한 상태이므로, 향후의 제품 가격 하락이 주가의 추가 하락을 일으키지는 않을 것으로 판단한다"라고 밝혔다.

한편 "모든 우려가 반영된 주가 수준속에서, 우리는 '4Q18 DRAM(-3%QoQ)과 NAND(-8%QoQ)의 가격이 시장우려 대비 양호할 것이라는 점'과 '인메모리 컴퓨팅에 기반한 수요 전망치 상향 조정 가능성'에 집중할 필요가 있다. 메모리 반도체의 수요는 여전히 강하며, 공급은 수요 상승에 기반해 증가할 것이다. 연말/연초 비수기 동안 주가의 턴어라운드가 나타날 것으로 판단하며, 업종 Top Pick으로 매수 추천한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 62,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년12월 76,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 68,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	64,237	76,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 68,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180920	BUY(MAINTAIN)	68,000
20180817	BUY(MAINTAIN)	68,000
20180706	BUY(MAINTAIN)	68,000
20180621	BUY(MAINTAIN)	68,000
20180529	매수(유지)	68,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180920	키움증권	BUY(MAINTAIN)	68,000
20180920	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	68,000
20180920	유진투자증권	BUY(유지)	62,000
20180920	NH투자증권	BUY(유지)	70,000