[ET투자뉴스]맥쿼리인프라, "‘법인이사인 집합투…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-09-20 09:59 업데이트 : 2018-09-20 09:59

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NH투자증권에서 20일 맥쿼리인프라(088980)에 대해 "‘법인이사인 집합투자업자 변경’의안 부결"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,200원을 내놓았다.

NH투자증권 김동양 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 맥쿼리인프라(088980)에 대해 "전일 임시 주주총회에서 ‘법인이사인 집합투자업자 변경’ 의안은 부결. 이에 따라, 법인이사인 집합투자업자는 맥쿼리운용으로 유지. 보도에 따르면 발행주식총수 중, 찬성 31.1%(총참석주식수는 74%)으로 정관상 의결 정족수인 과반수에 미달. 운용사 변경에 따른 운용보수 인하 보다는 운용사 변경에 따른 비용 및 리스크 등 안정성에 대한 고려가 의사결정에 더 크게 작용한 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "이번 안건에 대한 의결권 자문기관들의 의견이 찬성 3곳(루이스글래스, 한국기업지배구조원, 서스틴베스트)과반대 2곳(ISS, 대신지배구조연구소)으로 나뉘었으나, 애초 개인투자자에 비해 운용사 변경에 부정적이었던 것으로알려진 기관투자자 의견에는 큰 변화가 없었던 것으로 추정(상반기말 기준 주주현황: 국내 기관투자자 49.7%, 외국인투자자 22.7%, 개인투자자 27.6%)"라고 밝혔다.

한편 "맥쿼리운용의 보수조정으로 당장 3분기부터 성과보수 지급 리스크 축소(최초 성과보수 판단시점은 2019년말), 4분기부터 기본보수 인하(2017년 평균 순차입금 기준 연간 약 30억원 절감) 등으로 분배금 상승 및 분배금의 안정성강화 기대. 또한, 향후 이번과 유사한 임시 주주총회 발의 등 주주들의 추가적인 보수인하 요구 가능성도 배제할 수없음. 주주가치 제고는 이미 시작되었음"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 9,300원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 10,200원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(유지)	MARKETPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	9,600	10,200	9,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 10,200원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180920	BUY(유지)	10,200
20180813	BUY(유지)	10,200
20180502	매수(유지)	9,300
20180201	매수(유지)	9,300
20171218	매수(유지)	9,300

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180920	NH투자증권	BUY(유지)	10,200
20180813	키움증권	MARKETPERFORM(MAINTAIN)	9,000