[ET투자뉴스]삼성엔지니어링, "기다리던 수주의 시…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-09-20 09:51 업데이트 : 2018-09-20 09:51

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신한금융투자에서 20일 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "기다리던 수주의 시기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,500원을 내놓았다.

신한금융투자 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "3Q18 연결 매출액은 1.4조원(+7.4% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 494억원(+222.7%)으로 전망된다. 부문별 매출액은 화공 5,444억원(+5.7%), 비화공8,460억원(+8.6%)을 예상한다. 화공은 17~18년 수주했던 대형 현장(바레인밥코: 1.4조원, 오만 두쿰: 1.1조원, UAE CFP: 2.9조원 등)이 진행 초기 단계로공정 본격화는 19년 상반기 말 전후로 기대된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "매출총이익은 화공 210억원(흑전), 비화공 1,094억원(-12.8%)으로 전망된다. 지속적인 손실 발생 2개 현장 중 이라크 바드라는 완전 종료됐고 UAE CBDC 도 4Q18 내 종료를 목표로 하고 있다(2Q18에 시운전 단계에서 문제 발생으로 원가+충당금 360억원 기 반영). PAC(예비공증서) 수령 이전까지는 다소 보수적으로 화공 원가율을 추정했다"라고 밝혔다.

한편 "4분기는 수주 기대감을 높여가는 시기다. 수주 결과가 임박한 프로젝트는 ThaiOil 정유(컨소시엄 해당분 10억달러: 10월), 인도네시아 발릭파판 정유(해당분10억달러: 11월), 알제리 HMD 정유(10억달러: 12월) 등이다. 17년 대형 정유프로젝트를 대부분 수주했던 경험을 떠올리면 이번 수주전도 기대감이 크다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 20,500원이 고점으로, 반대로 13,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 21,500수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(유지)	HOLD(유지)
목표주가	19,364	25,000	15,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 21,500원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180920	매수(유지)	21,500
20180727	매수(유지)	18,000
20180619	매수(유지)	20,500
20180425	매수(상향)	20,500
20180423	TRADING BUY(유지)	16,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180920	신한금융투자	매수(유지)	21,500
20180911	한화투자증권	BUY(신규)	20,000
20180903	KTB투자증권	HOLD	17,000
20180726	키움증권	BUY(MAINTAIN)	20,000