[ET투자뉴스]KT, "어려운 환경에도 견…" BUY(MAINTAIN)-키움증권

발행일 : 2018-09-18 11:37 업데이트 : 2018-09-18 11:37

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키움증권에서 18일 KT(030200)에 대해 "어려운 환경에도 견조한 실적 유지 예상"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

키움증권 장민준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(MAINTAIN)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 KT(030200)에 대해 "3분기 영업수익 5조 8,070억원(QoQ, YoY Flat), 영업이익 3,980억원(QoQ Flat,YoY 5%)를 예상한다. 5월부터 시작된 데이터 On 요금제 가입자 순증세가 긍정적이고, 이로 인한 무선 ARPU 하락폭의 감소가 지속될 것으로 판단한다. 선택약정요율 상향 고객증가 폭이 둔화되고, 취약계층 및 노년층 통신비 감면분도 아직까지 실적에 대한 영향이 크지 않은 수준이라고 판단한다."라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "마케팅 비용은 6,770억원으로 전분기 대비 비슷한 수준이 될 것으로 예상한다.국내 스마트폰 신규 제품 출시와 함께 무선 비용은 증가하였으나 유선사업에서마케팅비용을 절약한 것으로 파악되기 때문이다. 3분기에도 방송통신발전기금 비용이 발생할 가능성은 있으나, 전분기에도 임금협상 비용이 반영된 것을 감안하면전분기대비 변동폭은 적을 것으로 추정한다"라고 밝혔다.

한편 "5G 주파수 경매금액 상각에 대한 부담은 존재하나, 기존 고객의 고가요금제 가입이 지속되고, 기가 인터넷 비중이 확대되면서 수익성개선이 이루어질것으로 판단한다. 부동산 사업 관련해서 기존의 유휴자산의 활용측면에서 긍정적으로 볼 필요가 있다. 동사에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 38,000원을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD(MAINTAIN)
목표주가	36,294	42,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 42,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180918	BUY(MAINTAIN)	38,000
20180806	BUY(MAINTAIN)	38,000
20180717	BUY(MAINTAIN)	38,000
20180705	BUY(MAINTAIN)	38,000
20180514	BUY(REINITIATE)	38,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180918	키움증권	BUY(MAINTAIN)	38,000
20180918	교보증권	HOLD	31,000
20180910	이베스트투자증권	HOLD(MAINTAIN)	30,000
20180904	삼성증권	BUY	35,000