[ET투자뉴스]삼성전기, "돋보이는 자신감 …" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2018-09-18 10:39 업데이트 : 2018-09-18 10:39

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한국투자증권에서 18일 삼성전기(009150)에 대해 "돋보이는 자신감 "라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.

한국투자증권 조철희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "투자자들의 주요 관심사는 역시 MLCC 호황 지속 여부였다. 회사의 전망은 자동차 전장용 MLCC 산업이 빠르게 커져(향후 3년간 CAGR 20% 추정) 다소 부진할 수 있는 IT 산업 수요를 메우며 꾸준히 성장한다는 것이다. 특히 IT 제품 중에서도 회사가 집중하는 high-end MLCC는 스마트폰 고사양화로 소형화/대용량화 되면서 수요가 늘고 있어 긍정적이다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "삼성전기는 IT MLCC 시장에서는 Murata와 경쟁력이 비슷하나 전장용 MLCC는아직 기술/실적 격차(Murata 점유율 50% 이상, 삼성전기 한 자리 수)가 크다. 상반기 삼성전기 MLCC 내 전장용 매출 비중은 2% 내외인데 3분기부터 장기공급계약 매출이 빠르게 늘어 4분기에는 한자리 수 후반까지 커질 것이다. 향후 투자도 전장용 MLCC에 집중될 전망이다"라고 밝혔다.

한편 "3분기 영업이익은 PLP 감가상각비 인식 등으로 기판사업부 부진이 예상되나MLCC 사업 호황으로 시장 컨센서스 2,856억원을 상회하는 3,320억원을 기록할전망이다. 특히 MLCC 사업은 주요 고객사와 가격 협상이 안정적으로 이뤄져ASP가 꾸준히 상승하고 있고, 원달러 환율도 우호적이다. 매수 의견과 목표주가21만원을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 210,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	204,882	225,000	190,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 225,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180918	매수(유지)	210,000
20180726	매수(유지)	210,000
20180612	매수(유지)	180,000
20180427	매수(유지)	150,000
20180412	매수(분석재개)	140,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180918	한국투자증권	매수(유지)	210,000
20180918	대신증권	BUY	210,000
20180917	KB증권	BUY(유지)	220,000
20180906	현대차증권	BUY	200,000