[ET투자뉴스]현대건설기계, "이렇게까지 하락할 …" BUY(신규)-NH투자증권

발행일 : 2018-09-17 14:51 업데이트 : 2018-09-17 14:51

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NH투자증권에서 17일 현대건설기계(267270)에 대해 "이렇게까지 하락할 이유가 있는가?"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

NH투자증권 최진명 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 현대건설기계(267270)에 대해 "중국 굴삭기 시장 성장률은 2018년 4월 y-y 83.2%를 기록하였으나, 이후부터 지속 하락하여 8월에는 y-y 27.1%로 하락. 하지만 이 또한 여전히두 자릿수의 성장률이라는 점은 주목할 부분. 또한 중국 굴삭기 시장은 전세계에서 가장 규모가 크지만, 현대건설기계의 중국 매출비중은 25% 수준에 불과. 중국 굴삭기 시장 성장률이 더 하락하더라도 동사 매출 감소폭은 제한적일 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "현대건설기계는 북미/유럽/인도 지역에서 약 33%의 매출을 거두고 있음. 미국의 주택건설지수는 8월 기준 67(중립:50), 유럽 건설생산 성장률은 y-y 2.6%로 양호한 흐름. 인도 8월 굴삭기 판매량 성장률도 y-y 109%, 누계 기준y-y 35% 달성. 신흥국에서도 성장둔화 징후는 없음"라고 밝혔다.

한편 "3분기 매출은 계절성을 감안하여 2분기보다 낮은 8,285억원, 영업이익은 매출 하락에 따라 562억원(이익률 6.8%)전망. 신흥국에 대한 불안감 크지만, 3분기 실적을 통해 투자자는 외환시장의 불안이 3분기 신흥국 판매량에 실제 영향을 미치는지 확인해야. 중국 굴삭기 판매량 역시 당국의 SOC(사회간접자본) 투자확대로 개선될 가능성 잔존"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 260,000원까지 높아졌다가 2018년4월 240,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 140,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	174,091	200,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 19.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180917	BUY(신규)	140,000
20180611	매수(유지)	240,000
20180403	매수(유지)	240,000
20180209	매수(유지)	260,000
20180115	매수(유지)	260,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180917	NH투자증권	BUY(신규)	140,000
20180731	메리츠종금증권	BUY	170,000
20180725	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	180,000
20180725	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	180,000